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澳门信誉博彩十大平台英博彩票网址_重磅！巴菲特股东大会5万字实录：错过我不懂行业的投资契机 少许也不缺憾
专题：巴菲特2024年股东大会重磅来袭
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新浪好意思股5日晨讯 2024年巴菲特股东大会刚落下帷幕，伯克希尔-哈撒韦董事长兼CEO巴菲特如约与四万余名参会股东，其中包括数千名来自中国的投资东谈主面对面交流。93岁的巴菲特在近六个小时的问答设施中，和公司高管格雷格·阿贝尔、阿吉特·贾恩共同回答了各界投资东谈主34个问题，波及科技股、国际市集、能源投资、生成式AI、保障业务、东谈主生最高价值等各个方面。
依照常规，问答之前巴菲特先容了今日早间发布的伯克希尔2024年第一季度的财报，他指出，当年的季度不成说它是咱们最棒的一个季度，但是也不成说是最差的一个季度，任何的事情在保障界来讲王人是会有运道的时候，也有完全不成辩论的季度，但是身处保障业，伯克希尔透彻会发愤改善逾越的。此外，巴菲特告诉大众，公司目前可以投资的钱如故比以前要更多，这是目前的一个景象。巴菲特以为这是合理的，在可估量的改日还会保管这种情景。
以下是新浪好意思股整理的本次大会的实录。
巴菲特：大众早，谢谢大众今天来到现场。我掌握是格雷格·阿贝尔，是负责除了保障业务之外的伯克希尔副CEO，在格雷格掌握是咱们负责保障业务的阿吉特·贾恩。咱们现场还有颠倒多的董事们，也请大众毛糙地起立，会场前边有霍华德·巴菲特，苏珊·巴菲特，史帝夫·伯尔克、肯·硕克、克利斯·戴维斯、罗勒·艾曼斯、劳尔·艾尔森，这些王人是公司的董事会成员。
这中间还有两位我要特别致谢的，在咱们初始之前，我先痛快地先容一下。
率先，我要先感谢莫利萨，今天咱们总共的大会王人是归功于她。她刚刚跟我进行了申报，说咱们今天会议又创了新的记录，今天咱们的喜诗糖果，我想目前卖的数目可能是比以前卖得更多，还是有6吨之多了。
我要跟大众先容底下这位，这位，也等于他把刚刚看的记录片整合在一谈的，你可以想象今天总共的一些场景以及当年曾经经历过的路线，他王人参与了，咱们中间还有一些好莱坞的大明星们，以及各样各样的不同的东谈主参与其中。他刚刚跟咱们讲，咱们目前只可够在咱们的影相棚里面进行播放，自后我就跟CNBC讲，咱们如故要现场播放这样作念的。你可以看得出来他们真的花了多大的一些发愤，总共的一些迷惑以及进行整合的一些办事，你也可以看到詹妮·里帕德女士，还有另外一个对于好意思国的影集，其中这些家庭主妇，亦然咱们讲到的。你目前把总共的这些东谈主整合在一谈，将这个记录片给放映出来，这是真实由许多东谈主作念的，而且花了这样多年的时刻，是以我要再次感谢大众。今天咱们把聚光灯照在拜瑞德身上，这等于咱们的制片东谈主拜瑞德先生。
咱们目前也有相应的财务申报出台了，今天是在7点钟发布的，第一季度的财报。咱们先简要的分析财务申报，待会儿咱们会陆续跟大众详备交流。
第一张咱们的投影片，这是咱们第一季度的申报，目前伯克希尔-哈撒韦公司进走时作以及总共的运营收入，这些也王人是咱们运作的时候得到的一些财务终结。还有在咱们的市集上，在飘荡之后得到的整合财务终结。中间也有其它的一些变动的神色，第一个季度的功绩，你们也看到了，咱们总共的功绩亦然比一般平均的季度要更好。贾恩先生，今天要我跟大众说，他讲到第一季度的保障业务的一些绸缪，在保障专科上是不成够给予相应地进行分析的。自然咱们在全世界也遭受了相应的风暴，也会影响到咱们的收入，这是第一个最抨击的身分。
也许就咱们的圭表来讲，时机可能不合，特别是在东岸发生的事情，这亦然咱们目前作念评估时候最具风险的一个事项。另外，还有地震。
但是在第一季度，您看到的最终得到的一些财务终结，我不成说它是咱们最棒的一个季度，但是也不成说是最差的一个季度，任何的事情在保障界来讲王人是会有运道的时候，或者是完全不成够辩论的时候，但是咱们在这种承保业或者说保障业，咱们透彻会持续改善的，在每个年度申报之中，这方面的收益王人特别高。在申报中也能看到，客岁咱们还是获取了固定的短期投资收益。另外，还成心息收入的一些编削。这样的一个数字看起来曲直常令东谈主属目的。
我可以告诉大众，咱们目前可以投资的钱如故比以前更多，这是目前的一个常见景象。而且我以为是合理的，是完全可以估量到的。
咱们望望铁路业务的收益，它的下滑如故比较缓慢的。自然咱们不成够随即地进行忖度，有的时候某一些收益，比如说咱们目前看到了一些本体变动的情景，或者立行将发生的一些情景。目前讲铁路方面受到的一些影响，如故有潜在的一些收入影响的，比如咱们在前一个礼拜到底装了若干车厢，在前一个礼拜中一些运营范围可能也会编削。是以，在每个礼拜咱们王人会有不同的一些收益的终结。但是我跟大众讲这些如故比较平均的，这些收益，也等于咱们期待中的一些数字，是咱们预期中的，咱们应该会赚取更多的收益。除此之外还有能源公司，咱们有了比较好的收益，但是有的时候环境受到影响，咱们必须要在咱们的年度申报中进行注明。比如客岁，有的时候高潮了，但是得到临了数字的时候，这个中间有112亿，比客岁如故加多了。咱们期待咱们的全体收益应该会颠倒稳健，每一年的情景王人进行上升，咱们也能够保持在370亿，在客岁的收益之中。伯克希尔的主见，等于但愿功绩让大众舒适，在经济的这些主见之下，我刚刚举的一个例子，等于能够加多咱们的运营收益。颠倒痛快，但这等于咱们一直在试图能够保管的。
咱们讲讲功绩历史，初始我以疫情作为咱们的例子，阿谁时候咱们还是有了240亿，但是疫情发生了，终结咱们的数字从270亿又到300亿等等。这些讲到的收益曲直常酷爱的，但是咱们还要再辩论到折旧、摊销以及税收等等。我要讲的是，伯克希尔每一天王人会有粗略至少1亿以上的进出情景，包括周末还有休假的日子，这些总共的财务部署王人在发生之中。咱们是负有股东责任的，看到这些数字的时候您就可以看到为什么我这样解释。今天咱们看到了这些股东总共的权利，这上头的日历是到3月31号为止。伯克希尔除了某一年，也许是在1968年，阿谁时候它的股息可能是唯有粗略1毛钱掌握。如果说把那一天撤退，其它的日历，咱们是随时王人还是在保管颠倒好的一些情景，有的时候咱们作念的一些事情可能也会有谬误，但是犯的一些谬误有的时候并不是真实具有惨痛性的，在当年的57、58年之中，粗略至少有五六次，或者是十几次。无论奈何作念，最抨击的是作念大的决策，持续地成为咱们目前的带领原则。咱们这个中间还是累积了至少5710亿的功绩，这些投资酬报率亦然咱们可以看到的，而且莫得凋残的一些迹象。是以，披暴露咱们到底能够作念些什么？并不是咱们真实讲的古迹，而是在揆时度势总共一些耗尽的情况下取得的。
咱们这中间有一群真实的颠倒棒的股东，而且有一群咱们的迷惑伙伴，随时王人在但愿能够替咱们揆时度势耗尽财富，咱们也让他们能够作念他们的办事，等于我刚刚还是先容的这批东谈主，大卫眷属，还有他们的犬子、孙子以及曾孙辈，他们基本上也留给咱们许多运道，给了咱们很好的器具，能够让咱们陆续保管。但是他们的生活方法并不是活得像皇家的国王或者是皇后一样，他们以前盖的这些屋子在新英格兰，而且亦然跟一般的东谈主一样，每天吃的、喝的王人是如斯。
我可以告诉大众，您可以看到，他们等于一群跟我差未几一类的东谈主们，他们有的时候会到别的场地去，也会再耗尽一些让东谈主不可置信的必须要用的钱。但是我可以告诉大众，在当年的这些时刻之内，莫得一个东谈主会错过任何的一些情况。另外，还有整合出来的一些财务终结，在咱们目前看到的一些长跑谈上。在午餐之后，您可以再听到我再解释。
咱们持有的现款包括国债在内有1820亿掌握，在这个季度末端的时候到达2000亿，这个钱咱们想要花，但是花的话，咱们一定要找到合适的标的。但愿风险能够满盈小，而且酬报能够很大。
咱们的股票比咱们在买的时候价值略微有一些增长，咱们不会再以一个很大的方法来进行股票的购买了，因为许多公司也不会以大数额来进行销售。是以，在股票的回购上，咱们也会满盈地严慎。
临了一张幻灯片，从当年五年的情况来看，咱们莫得办法像其它公司一样刊行那么多的股票，咱们有这样多的投资者，咱们需要规章流通股的数目。他们不会想着卖咱们的股票吧？对不合？咱们每天或者每周王人不会关注股票的价钱，每天关注股票价钱的东谈主反而赚不了钱，许多时候大众买了咱们的股票就放在那里，致使王人不会去看太多，这等于伯克希尔当年的一些故事，咱们会在历久给大众带来营收增长，咱们亦然但愿能够减少流通股的数目，也但愿偶尔能够看到这种投资的契机，能够有一个合适的优质价位。
第一季度的配景信息就讲到这里，我把发话器交给贝琪。
提问：今天早上有些新闻，伯克希尔又卖出了1.25亿苹果的股票，目前它是伯克希尔-哈撒韦最重仓的一只股票，这是来自一位27岁马来西亚股东的问题，他说客岁你讲到的适口可乐和好意思国运通是伯克希尔-哈撒韦两只持股时刻最长的公司，您也讲了这些业务给咱们股东带来了很好的收益，但是您莫得把苹果包括进它们的行列当中。你是不是以为从苹果这边来看，它的眩惑力、它的投资的魔力可能王人比2016年你其时投资的时候有所下落？
巴菲特：咱们如故有许多苹果的股票，在本年底的时候，苹果很有可能会是咱们有史以来最大的普通股的持有方。查理和我王人会去看这些普通股，咱们把它们认为是业务，不只单只是股票。咱们也有冰雪皇后的股票，咱们也把它看为业务。适口可乐亦然一家公司，好意思国运通亦然一家公司，咱们把他们当作是一项业务，当作是公司，咱们可以买下颠倒棒的公司，但是买不了他们总共的或者是80%以上的股份。当咱们去扫视苹果、好意思国运通和适口可乐的时候，咱们把他们当作是公司，自然有一些税务、治理等等方面身分的不同，但是当咱们去成立资金的时候，咱们会去看哪一个公司，而不是说只是把他们当成股票的投资，咱们也不会想去估量市集，不会试图去单单地选股，我许多年王人作念错了一些事情，我很早就对买股票感兴味，我以为股市充满了魔力，但是临了我听到了一个明智的投资者给我的箴言，就几句话远程。他其时比我说得更好，真理大约是如斯，“你在看股票的时候，你要把它当作是一家公司、一项业务，有些时候你不要把它们当作是可以给你带往复报的东西，而是它们会在历久奈何去服务你的投资组合。”这句话其时让我深受启发，查理和我在成立资产的时候亦然一直在想考这句话，咱们多年来的投资理念跟着老本的加多其实也有所编削，编削了许多，但是最基本的原则如故在那里，等于格雷厄姆的形而上学，等于说你如果只是选股的话，你是在花消时刻，你需要把这个资金放在更好的场地。查理又给了我更好的建议，让我把钱成立到了更合适的场地。是以，这亦然为什么咱们一直以来领有像好意思国运通和适口可乐这样出色的业务，苹果致使是更好的一项业务、一家公司，咱们如故会历久地持有这三家公司的股票，而且在当年也取得了许多的生效。
方法其实真的颠倒痛快，等于咱们要不息地去发愤，在发愤的过程当中咱们学会了奈何去作念数学，奈何去作念绸缪。咱们作为投资者，咱们的心态要摆正。当有一些事情发生的时候，他可能会很地面编削咱们老本成立的策略，但是在苹果这个例子上，它仍然会历久是咱们最大的一笔投资，但是在目前的一些情况下，我不介怀陆续在咱们现款的持有量上增长，况且会去看在股市上、权利市辘集，有哪些替代的有计划。
有一件事情可能会让大众吃惊，我相识的简直每一个东谈主，王人把许多提防力放在奈何不交税上头。自然避税我以为是合理的，咱们固然不介怀在伯克希尔这边交税，咱们目前是以21%的联邦税率来付税。苹果这边是35%，当年曾经达到52%，联邦政府对于咱们的这个收入，有一部分是有总共权的，等于咱们营收当中有一部分是要交给政府的，而且这样的一个税率，他们任何一年王人有可能编削它的百分比。目前这个税率是21%，因为目前的财政政策，我以为这个税率很有可能在将来会晋升，高税率很有可能在不久的将来发生，政府会想从伯克希尔的营收当中拿走更大的一部分，政府也许也会决定说不但愿我方的财政赤字如故这样大。咱们知谈他们支拨确乎很大，他也许很有可能在咱们这样的大公司中拿走更大的一个部分，但是咱们如故会付税的，咱们亦然但愿伯克希尔能够在联邦的钱粮上作念出孝顺。因为对咱们来说，对于这个国度来说，这是合适的，因为这个国度经济的发展为咱们的股东带来了慷慨的发展，咱们很运道成为好意思国公司的一员。客岁咱们给好意思国联邦政府交了超过50亿好意思元的税，这也让咱们很自重，我以为莫得任何一家好意思国的公司可能会在这个联邦的钱粮上像咱们作念得如斯地严谨。而且这里面还莫得包括什么财产税、社保税，我以为这些王人有可能在改日是会出现的。我但愿能够陆续保持8000亿以上的市值，因为有这样的市值，交大额的税，也不会让我有太多的困扰，我但愿咱们每一个在好意思国这样的公司王人能够像这样。如果我本年交21%的税，将来这个税率再有所上升，我也不会介怀。
咱们进入第一区，请让第一区的不雅众提问。
提问：巴菲特您好，我是来自中国香港的麦克Y（音），我是有我方的投资公司的，咱们从你这儿学习感到颠倒艳羡的一个契机。你之前投资了比亚迪的公司，目前又减仓，之后还有莫得契机再去投资香港或者中国的公司呢？
巴菲特：咱们主要的投资标的王人会位于好意思国，这是咱们笃信不疑的。咱们在好意思国投资的一些公司，包括像好意思国运通、适口可乐等等王人有全球的业务，他们是全球的消费者王人会去优先辩论的，比如说像饮料或者是支付妙技，全球目前有这样一种共鸣，像好意思国运通和适口可乐这样的公司在全球可能王人找不出来跟它们能够匹敌的标的，他们作念的业务颠倒苍劲，在当年的二十多年，这样的情况亦然持续地进行当中。比亚迪的这笔投资跟咱们五年前在日本作念出的承诺比较相似，那样的投资会颠倒令咱们信服，咱们很快地就进行了投资，花了五年的时刻，投资了五家日本抨击的商社，你可能不会意象咱们在好意思国之外作念出如斯大笔的投资，特别是左证目前世界的经济来讲，但是我了解你的问题，好意思国饰演的脚色以及咱们的长项以及短板，这王人是咱们了解的。但是对至今天在全世界的经济，我并不是在职何的一些文化或其他的一些国度的文化王人能够完完全全领略的，比如某一些比较小的国度，他的经济可能不是那么得壮健，但是在这个国度之中还是有了相应的一些经济范围。全世界里粗略有50%的国度，也许超过了20%王人能够对世界进行产出，而且曲直常让东谈主以为鼎沸，但是咱们还将以投资好意思国为主，对好意思国的投资是咱们目前主要的标的。同期在当年的几年之中，查理也跟我说过，他经常跟我说这些事情，有的时候我给他建议一些建议的时候，他说这是不太好的，但是也许这是你能够想出来确现时最好的点子吧。他有的时候如故会愉快，但是查理经常王人会跟我讲“你要沉想熟虑”。是以，比亚迪等于咱们刚刚讲的，还有COSTCO（好市多）。
回头来看比亚迪，阿谁时候他还曲直常积极的，但是我阿谁时候可能应该比他更积极，但是我莫得。是以，对咱们来讲，阿谁时候如故一件大事，许多公司咱们王人辩论过。自然在大部分市集发生的一些情景，我如故了解的，但是我的想法，对于一些巨大的承诺，或者是在职何的一些国度，咱们目前还莫得这样的假想，自然这（大举国外投资）也不是不可能。咱们对于投资日本公司的一些态度，我嗅觉如故相当舒适的，但是您必须要望望通盘大势，每个场地也许情况是不同的，咱们也要真实地能够照应您投资的财富，咱们透彻是莫得办法容忍万一有赔钱的情景。
是以，目前咱们在好意思国，咱们但愿莫得形成更多大的谬误。
盐湖城投资者：2024年的年度申报数据中，目前还是解释出来，但是能源的部分，伯克希尔可能让咱们有些失望，特别是咱们目前看到这些情况。咱们的投资者自然比较惦记目前环境的一些编削，还有一些监管步履，在这一情况之下，咱们是不是还是接受了大众奇迹对于电力的治理模子，咱们也朝着他们的标的这样作念？犹他州的一些监管部门也初始强制实施了购买能源的计划，咱们是不是能够在退休之前还要再从新辩论是否要再买能源的一些投资？或者是投资在一些电力工场上？我目前要问的是，伯克希尔在落基山脉的电力公司上，以及咱们目前在作念的一些统治地区，伯克希尔能源公司在犹他州公司作念的一些举措，是不是能够减少改日咱们公司里的一些亏本？因为有些州还是初始规章总共的这些电力，或者是大众奇迹了。
巴菲特：我嗅觉犹他州发生的一些事情，对咱们的这些举措应该其实也算是平正的，他们的这些办事如故给了咱们一些值得尊敬的酬报，因为这些东西如故咱们我方的资产，
大众电力上，我会这样说，在1930年的时候，乔治诺尔（音）先生那时是咱们的盘考员，咱们那时也遭受到了一些不同的经验，我目前必须要指出来经济解放竞争，目前如故咱们饰演的脚色。一些私东谈主领有的电力公司或者是大众奇迹的公司，也许他们操作上会比较有成果，会比州或者是国度领有进行的更好。但是目前讲到的这些大众奇迹或者是大众电力，这中间也许在许多的场地必须要初始有大王人的插足，咱们必须在电力公司上花大王人的财富。有的时候私东谈主的这些投资东谈主可能对于这些情况来讲是莫得办法作念的，伯克希尔公司其实对于咱们目前参与的部分，以及在国度里面颠倒具有高度需要的一些场地，咱们如故挺舒适的。咱们将会有酬报，但酬报率可能不会让咱们变得颠倒宽裕，这中间的酬报率如故具有明锐度的。自然如果咱们完全得不到投资酬报，咱们就不会在这方面进行办事，如简直的这样作念，那就太猖獗了。你会看到咱们进行的运营行为，它的成本还有在进行的一些办事，可能王人跟目前的环境编削有所关系。自然今天电费或者一些大众开支的成本，特别是车辆和其它的供应，也王人让东谈主颠倒压抑，咱们有一些资金，咱们也有参与的一些大神色的撑持，这些对咱们来讲，王人是在这个国度之中颠倒抨击的行动，咱们如故会这样作念，但是咱们不会真实地把这些钱让它就这样丢到水中。犹他对于其时的环境可能并不是那么友善，我目前要请格雷格往复答，但是我叫错了，我把他叫成“查理”。我其实还是在警惕我方不要再叫错东谈主了，但是有的时候如故说漏嘴了。
格雷格·阿贝尔：我今天颠倒侥幸能够担任这个位置的脚色。您在信件中也说起了对于能源的部分，今天面对的行业中的挑战，这中间也归功于咱们目前有雄伟的一些投资，对于能源还有更多的一些大众奇迹的部分，而且这个中间还有许多年咱们必须要持续地进行。在这个场地，您刚刚提到了肯定在犹他州受到了一些影响，但是您如果再看一下底层的一些特别的需求量，在现存这样的一个状态之下，大众奇迹还有投资的财富的数目是让东谈主颠倒不可疏远的，而且曲直常让东谈主属目的。提到的信件中的一些情况，大众的一些奇迹，还有咱们讲的一些州，哪些州呢？比如犹他等于其中的一个例子，咱们改日潜在的大众电力方面的一家公司，也许这个州就将它考虑为州领有的公司了。但是不是咱们还要陆续大王人地投资？咱们对于大众政策同期王人曲直常提防的，而且曲直常持续的。另外，咱们具体的一些律例，也会让咱们以为值得饱读励，特别是在一百年之内，对于大众事项，在好意思国一些场地和爱荷华的大众电力，还有一百多个关系的地区。特别是咱们目前对爱荷华还是进行了相应的开发和需求，以后一定会有双倍的一些成长。在这段时刻之中，翻倍的情况肯定是会发生的。咱们目前要求有更大的一些投资，在今天好意思国的社群以及咱们的股东之中，将会进行相应的操作。内华达州是另外一个例子，咱们在那里领有两个不同的大众奇迹的神色，而且在涵盖这些泄露上在内华达亦然不可疏远的。
2030年以后，需要一些泄露以及总共的一些需求，透彻会发生至少上十亿以上的一些编削。中间投资的钱亦然不可疏远的，犹他中间真实的增长额还是超过了粗略100亿以上，这些增长也在相应的场地初始发生。
咱们讲到酬报率，你目前还是意象了咱们目前讲到的发生的情景，在当地或者是在相应的一些地区，“野火”也王人进行了积极的谈论，因为这是一个颠倒严重的事情，“野火”也形成了颠倒权臣的亏本。这是咱们目媒介语以及相互交流之中的颠倒颠倒抨击的，而且也必须要稳健交流的一些情况，“野火”的发生中间也发生在许多的场地，而且在咱们的索赔上，上个礼拜还是有超过300亿了。自然这并不是让东谈主不可疏远的一些情况还是发生了。是以，第一件事情亦然最抨击的事情，总共咱们面对的诉讼或者是与法治关系的一些挑战，咱们王人认为咱们会一直不息地初始前所未有的情景下，对这些挑战进走时作，处置目前的这些问题，特别是在太平洋地区。
第一件事情，咱们要奈何样能在这种情况之下运作咱们的资产呢？咱们跟当地的州政府多年办事，而且跨越州政府，跟各场地多年进行了妥洽，基本的一些主见是保持咱们电力的洞开。另外，总共的一些相应的团队还有职工们能够不再有任何中断的情况下进行办事。2020年的“野火”，咱们知谈必须要让咱们的消防队以及病院能够不受搅扰的情况下进行响应，进行办事。是以，第一件事情咱们必须要作念的是，咱们退后一步讲，咱们必须编削目前这方面的一些文化，要全面性地对电力及大众奇迹初始进行从新的想法，咱们必须要初始真实从新了解目前总共的资产的一些情景，这亦然咱们以前莫得碰到的，完全是咱们之前不知谈的事情。是以，咱们从文化初始进行着眼。
第二件事情，编削咱们目前的运作系统，也等于什么时候万一发生失火，可以随即把总共的电源关闭，让咱们的系统能够顺利进行相应的不受搅扰、不受跨越的规章，在发生灾祸的地区不会搅扰到正常地区。
第三件事情，咱们在投资上头必须要允许咱们能够作念的是减少风险。犹他州还有太平洋地区曲直常具有挑战的一些情况，咱们在应诉况且在实施的时候，也会有一定的老本和利润陆续保持在这家公司，咱们也要从新投资进入这些业务当中。但是从基本面来讲，在改日咱们需要立法和监管的更始，这是在总共的太平洋沿岸的州王人要进行的，这样咱们才能用渐进式的老本插足来为这些业务作念出孝顺，因为咱们不想就痛快地把钱投出去，让这个钱花消掉。是以，咱们需要有更多的纪律。但是目前咱们也看到了一些契机，等于在立法和监管这边有些方法出台，咱们目前最好的例子，应该是通盘寰球来说黄金的一个圭表，等于在犹他州。沃伦提到，在犹他州，咱们的投资感到颠倒宽解，他们自然不位于太平洋沿岸，咱们可能有一些空间慈祥冲的地带，他们最近的一次立法，犹他州真实通过了这个法案，而且作念了几件颠倒抨击的事情。第一，它把这些非经济的“野火”的亏本投保设了一个上限。俄勒冈州，大众听到这些保障的投保，不只是有经济方面的亏本，这些经济的亏本是肯定要投保，但是尽管在俄勒冈州有一些这种立法，有一些这样的诉讼，但是跟“野火”关系的非经济的亏本却不必保障来补偿。犹他在这方面作念得颠倒主动，把非经济亏本的投保额设一个上限，况且回到这个环境当中，看咱们有莫得哪些场地可以进行投资，缓缓他们亦然建立起来了一个比较大的基金，为犹他的“野火”来撑持，率先一方面是匡助流动性，另外是其它方面来处置问题。是以，在犹他不光光是立法，这应该是成为咱们改日在这个方面的一个黄金的圭表。
菠菜导航网信誉平台作为伯克希尔能源公司来说，这很抨击。另外，这亦然太平洋电力这边的一个问题。监管这边莫得办法在这个大的范围之内进行答复，一直以来是咱们惦记的问题。是以，我以为太平洋电力公司也会在这边可能就其它的契机进行编削，伯克希尔能源公司亦然如斯。
巴菲特：在权利投资方面，它的酬报在多年来如故得以实现了，尤其是在近些年来，这个权利的投资在通盘好意思国来说酬报王人曲直常丰厚的。是以，你的这个收益到底是百分之若干，有些时候有些州这个酬报的魔力比其它州更大。是以，无论是你收歇如故（有）收益，咱们率先不会把股东给咱们的钱全部丢掉，自然咱们是但愿在这中间有一定的收益，但是电力这个方面肯定不会像其它的一些业务一样给咱们带来如斯丰厚酬报的。看一下这些有形的权利，像适口可乐、好意思国运通等，或者是像苹果这样（的公司），完全不一样。大众奇迹特别是能源，最多只可获取一些颠倒中等的酬报，而目前又有了景象变化的恫吓，给咱们带来了更多的“野火”，这等于作念业务要付出的一些代价。但是这不料味着咱们不成选定一些减轻失火在改日的恫吓，比如说一些政策，可以让你在失火的时候断电，但是在这之前，还在景象变化的准入上要放入致使数万亿的资金，这可以通过大众的力量来作念，也可以通过民营企业的力量来进行匡助。咱们是肯定会在这上头付出超过一千亿以上的投资，但是咱们不成痛快地该把钱扔进去，让它花消掉。
接下来第四区请问问题。
提问：我是John（音），从旧金山过来，你以为目前科技逾越特别是生成式AI跟传统行业能带来多大的上风？
巴菲特：不好真理，我问了四区问题，目前就后悔了，应该去问二区。我对AI东谈主工智能一无所知，但是这不料味着好像这个本领不抨击。客岁我也提到过，咱们还是让精灵从瓶子里跳出来，特别是咱们在之前发明核刀兵的时候，它目前正在作念一些赖事。这个精灵的这种力量有的时候让我感到震惊，而且它还是再也塞不回瓶子里了，我以为AI可能也有些相似，还是让它跳了出来。它自然颠倒抨击，对许多东谈主来说作用颠倒大，但是咱们但愿这样的精灵但愿在改日能够作念好事，但是我莫得办法去对它进行评估，特别是我，我根柢莫得办法去作念评估。像“二战”的时候，其时有了核本领，咱们其时发明了原枪弹，咱们以为好像曲直常必要塞来远离接触，对好意思国来说可以历久拯救生命，而且爱因斯坦也提过，说“你如果作念了核教师，你可能会让端淑远离”，但是临了好意思国如故决定把这个精灵从瓶子里放出来。我以为这样的一些决定王人会影响咱们下一代，会影响改日的，这亦然咱们目前所看到的。
在AI这边，它的发展，本分说如故让我有些孔殷的，特别是最近的一些进展。我有些时候咫尺会有这样一张图片，我出目前那张像片里对着我尖叫。这个是什么真理呢？等于我其时出了问题，莫得任何东谈主救得了我。
是以，当你去想考一下，在改日你可以用这样的本领去欺骗、去从更生成这样一张图片，比如说图片里边亦然我，然后我来找你说需要钱，生成式AI可以作念这种事情，让我短暂出目前一张图片里，你难辨真假，或者说我需要若干若干钱。欺骗在好意思国一直王人是会出现的一种情况。如果我之前有兴味投资这个欺骗市集的话，它可能成长会很快。AI自然也有后劲去作念好事，但是我刚才提到的这个例子和我之前目击的一些景象，我以为可能会有些吓东谈主，我可能致使看到这个像片之后，我难辨真假，致使会把钱寄给一个来骗我方的我。是以，跟核本领一样，我以为这个精灵还是从瓶子里放出去了，我对此一无所知。我以为AI无论是作念好事如故作念赖事的很大的后劲，我只可让它自关联词然在改日发生。
我也想跟贝琪说一声，阿吉特今寰宇午不会在现场，如果今天有一些问题跟保障关系，想问他的话，尽量在上昼问。
提问：我95岁首始等于股东了，在当年的一年有这样的一个采访，在你2021年的一个采访当中提到，GEICO在作念品牌、作念营销作念得更好，而Progressive保障是一门户据公司，数据在历久会胜仗，十年之后GEICO才初始可贵数据。目前GEICO有了全新的策略标的，你如故会甘休让他们去作念吗？这会不会给他们带来一些脆弱性？伯克希尔目前的CEO也提过，这些业务部门还是脱轨了，阿吉特，但愿你持续给咱们带来更新，你和托克在GEICO上头，在数据分析上头的一些逾越，因为他们目前在这上头是有些短板的。
阿吉特：沃伦当年也提过，GEICO目前的一些劣势等于在它的投保率和分析的比较上，这个比率并莫得作念得很好，几年来GEICO一直王人是这样，咱们如故在不息地追逐，而且本领亦然咱们很大的瓶颈，但咱们如故在不息地作念出逾越。同样很抨击的是，咱们目前雇佣的职工在数据的分析和由数据订价上比以前愈加优秀了。咱们目前也正在选定一些步履缩小咱们的步履，尤其是在2025年年底前，咱们应该会在数据分析上成为业内最好的一家公司之一，在订价、投保这些上头，咱们还任重而谈远。
巴菲特：费率跟风险的比一定要合适，咱们就怕候可能只是是在冒险，丢掉一些小钱，有些时候这个冒险却在丢掉大钱。是以，在这个方面，Progressive确乎比GEICO作念得要好。GEICO如故有上风，它的投保的成本如故全行业最小的，咱们但愿把这个承保风险率降到10%以下。这不只是是一个生涯的问题，这也跟利润关系。咱们在3月的时候莫得失去太多这种保单，而且咱们亦然用低成本在进走时营，是以我以为这不是一个恫吓，目前不及以组成对生涯的恫吓。对利润来说，也不组成恫吓。但是历久来讲，咱们的成长是但愿以最好的保障行业的模子为基础，能够以低成本的方法陆续向咱们的客户拜托价值。
1936年这个公司成立，它例行的原则亦然历久以来不变的，它的投保额一直是要比其它行业的竞争敌手要低，这是咱们的竞争上风。
皇冠網址GEICO保障公司亦然一个颠倒眩惑东谈主的业务，自然这种比较慢的一些成本上头的分析，有的时候咱们如故要完完全全跟今天风险的比率上进行匹配，在当地发生大型事件的时候，咱们如故能够作念，但咱们如故要考量其时的风险。部分阿吉特还是颠倒严实地进行办事，该作念的一些演进咱们也王人在作念了，咱们应该如故在保障业界，跟其它公司比较如故会盈利的。
目前由第二区提问。
提问：我叫赛德什（音），来自德国的慕尼黑，我是来自一个颠倒受尊敬的德国公司，咱们刚刚也看到您的太太、您的小孩王人还是建议来，您以为对他们来讲最高的价值应该是什么？
巴菲特：投资前的建议如故要左证其他的事情，我的小孩、我的太太，我完完全全信任他们，但是不代表我要建议他们去买什么股票。
在治理财富这个话题上来讲，你要跟我来谈也不见得我是世界上最渴望的一个言语的对象，不代表说我也不去参考其他东谈主的这些意见，另外，如果说我我方一个东谈主在作念，我自然也不会参与这样的一个公司。有的时候对于投资的时候，我也会自说自话。我的小孩在这样多年，他们也变得越来越明智，自然我的太太亦然如斯，有的时候我会听他们在讲许多许多的一些事情，特别是我的女儿，她也住在左近，其实她知谈的学问比我多许多，我有的时候也会听我的太太跟我讲什么内容，自然有的时候我也会疏远他们讲的细节，但是这些事情曲直常抨击的，东谈主在生活确当下，要关注到您周围的一些生活，自然您不成够规章在唯有你我方或者是您信赖的东谈主，这模样的话这个生命就莫得那么酷爱了。像我我方真实的态度，在我20岁的时候，我阿谁时候王人是信赖我周围的东谈主。但是有的时候我发觉还会犯错，比如说我举个例子，我阿谁时候跟查理见面，相识了他，总共的事情对我来讲王人曲直常抨击的，特别是在投资方面。我和查理一谈共同运筹帷幄这样多年，他从来没跟我撒过谎，但唯有一次，而且他从来不会从新再讲某些事情，他也不会完完全全地将就我说“你非得奈何作念”。是以，肯定的，他会叫我辩论许多事情，而且他从来王人不会撒谎，自然他有的时候在咱们吃晚餐或者是派对的时候，也会犯一些小错，本体上通盘房间里的东谈主王人可以听到，但是讲到迷惑伙伴的层面上来讲，我完完全全莫得办法讲出任何一个我跟查理曾经讲过的一些言语是不抨击的。是以，您讲到在东谈主的生命之中，特别是在你讲到的这些颠倒抨击的你身边的东谈主，自然我的建议等于如斯。
提问：环境的变化目前还是再保障行业当中饰演颠倒抨击的作用，因为在加州也发生一些激流淹水的情景，阿吉特·贾恩先生，在您推广您保障风险业务上头以及总共的投资上头，有什么样的变更呢？
阿吉特·贾恩：我知谈环境上头的一些风险的加多，肯定是目前饰演颠倒抨击的一些脚色，而且这是一个颠倒大的议题。要疏解这些问题，特别是责任险或者是一些灾祸险等等，这王人是咱们最抨击的一些议题。咱们客岁年底还是初始把抓契机，能够再从新订价，作念出相应的一些决定，这曲直常抨击的，这个行业也等于一个订价的行业。一些身分也会让咱们初始以为在每一年作念这种辩论的时候，必须要辩论总共的可能性。
www.crownspinszonehomehub.com讲到编削价钱或者环境的一些编削，咱们到底要涨若干钱，或者是咱们要以颠倒科学的方法来进行辩论吗？如故咱们必须要加价才能保管近况？另外，监管机构也不让咱们的这些行业活得更容易，因为还有许多章程，这中间在改价钱的时候，有的时候也必须要参考更多的一些终结，特别是保障业还有保障的公司，另外还有今天监管的一些编削。我的讲法是今天你到底对哪个公司进行投保，是否要情切它的酬报，还有这中间这个公司必须有相应的酬报率，在成立他们的资产上头。您讲到资产的成立，还有讲到是否在当年的几年是不是每家公司王人初始获利，自然这不见得是每个公司王人会作念的。在保障行业中，无论是目前的环境，如故发生失火、风灾、激流的情况，王人是会影响到的。
巴菲特：环境的变迁真的会加多咱们的风险，这是肯定的，亦然大众人所共知的。另外，最终咱们要辩论的是这个业务是否能够变得更雄伟，在一段时刻之后，咱们是不是会收歇或者是会亏本更多的利润，这些王人是咱们要辩论的。是以，在某一年是如斯，但是底下不见得是如斯。我时常王人会请阿吉特先生再去评估，像签的这些承保公司的终结，还有进行更多司理东谈主建议的分析。我也会辩论到大泰西地区也初始产生了风灾的这些事情，这是不是最大的一些风险呢？
皇冠客服飞机：@seo3687今天咱们作念的一些事情是不是能够作念得更多，在飓风的情况之下到底知谈一些什么，哪些东西是最需要的、最好的或者是最坏的，另外还有它发生的一些快速的进度以及它的这些频率是否还是进行了编削，这种事情也许是一年发生一次，我莫得办法告诉你五年或者十年之后会不会发生同样的情景，有的时候有些东谈主并莫得跟保障一样的心态，有的东谈主也不会推广他的学问面，有的时候咱们会收到许多这些东谈主的信，自然咱们对于他的才智亦然值得怀疑的。但是咱们不知谈的是，也许你了解了保障的这些业务，但是你莫得办法完完全全信赖今天这些环境的变迁是否会发生。对于景象的编削并不是说完全莫得风险的，某一年咱们可以这样作念，或者咱们可以作念例外的考量，但改日是不是能够如斯？这些决策是不是可以蔓延到更长的一些时刻，这些王人是必须要以改日来进行的辩论，或者咱们是不是能够幸免某些事情。
是以，目前咱们要讲的是你必须要分析，作念更多事情，了解目前的水或者是其他降雨的信息，这是必须要颠倒贤达的。
阿吉特·贾恩：今天景象的变化对咱们来讲就跟通胀一样。
巴菲特：莫得错，您目前讲到了GEICO保障公司，在1950年的时候一些终结，目前一部车的价值就还是可以达到四五万的情况，咱们目前还是有2000好意思元，能够在本领上头参与一些事情的议决，以前咱们4块钱就可以作念许多东西，但是目前的车辆颠倒安全，但是在修理的时候，它的成本也越来越高了。另外，还有通胀的一些影响。
目前回答第三区（的问题）。
提问：我叫里安姆，我来自加拿大的安大略省，阿谁时候是我父亲先容给我伯克希尔这只股票。粗略当年的27年，我的办事一直有变。我的问题是，90年代的时候，如果阿谁时候坏话是事实的话，你阿谁时候如果说如故只须投资在麦当劳的话，我想目前大众还在吃麦当劳，在喝适口可乐吗？
巴菲特：Abel先生来自加拿大，他能回答这个问题回答得更好，但是你知谈我每天吃什么东西就知谈奈何回答，把问题交给Abel。
格雷格·阿贝尔：在加拿大咱们运作有好几个神色，但是咱们通盘这些公司以及运营，而且咱们投资在加拿大，如故可以接受的，咱们在加拿大也随时在不雅察是否咱们能够作念相应加多的投资，因为这等于一个环境上必须考量的。咱们颠倒谦善，能够了解好意思国的环境、好意思国的一些业务，自然对于加拿大，咱们也会有同样的一些考量。这中间有不同的业务，自然好意思国跟加拿大在运作的时候，可能有相当大的不同和差距。咱们在加拿大雅博省作念了颠倒属目的大的投资，而且陆续在成长之中，在这几年也看到了。
巴菲特：莫得错，在加拿大这中间也有许多大的公司，就跟好意思国一样，但是咱们前几天看到，在加拿大，如果有些东西被建议到，咱们是不是要辩论。无论是它的范围，还有是否对它有兴味。如果王人得志咱们的这些要求圭表，或者是我以为莫得任何的危急，能够投资更大的财富的话，无论是在加拿大或者是任何的一些场地，咱们王人会这样作念的。
加拿大有些场地是可以从伯克希尔的参与过程中获收成处，咱们多年前也有这样的投资，但是那边也有我方的金融机构，他们有我方的问题，我记起在那里出现的问题有的时候像滚雪球一样越滚越大，致使王人不是基本面基础的问题。咱们那边出了问题，咱们到那边飞速把这个问题处置，其时问题还是到了一个崩溃的边际。无论以什么方法，咱们王人莫得以为把钱放在加拿大的市集让咱们感到那么舒服，他们必须率先要符合咱们投资的圭表。自然除了加拿大除外，还有好多国度可能王人无法领略。加拿大有一个颠倒稳健的经济，固然说这个经济量不如好意思国，但是总体来说经济是向好的。我以为咱们缓缓地在搞了了事情之后，也会对在加拿大的运营有信心。
提问：您提过您更高兴阿吉特在保障方面作念保障的评估，比其他保障东谈主，您对他更宽解。多年以来你王人在讲阿吉特对伯克希尔-哈撒韦的影响，你致使开打趣你和阿吉特在一个千里船的时候，只可救一个东谈主，让大众去救阿吉特，对于伯克希尔改日的CEO，你莫得提到过会有阿吉特改日的接任东谈主，改日有这样多保障方面的挑战，你以为在阿吉特的秉承东谈主上奈何去想呢？我也想听听阿吉特的
巴菲特：确乎很难找到阿吉特的继任者，阿吉特比我年岁小许多，目前不需要惦记他，你们目前惦记我的年龄好了。确乎找不到第二个阿吉特，他们帮咱们打造了保障这边极佳的运营，或者至少其中很大一部分王人是收成于他，莫得他的话，很难有第二个东谈主来复制目前的这个功绩。我也不会尝试去复制他给咱们缔造的这些成绩。咱们还是把咱们的一些上风体制化了，而且阿吉特在其中不可或缺，他的出现让咱们作念到了这一切。目前咱们打造出来的保障业务的架构，在他1996年出现之前是完全不可能去想象的，保障真的是咱们伯克希尔最抨击的业务线条之一。自然投资也很抨击，但是跟保障业务比较，他们完全不成视合并律。莫得阿吉特的话，咱们的保障业务真的不可能有今天这样优秀。是以，一定要感谢阿吉特。他1986年过来的时候，咱们还是在保障行业当中有所涉足，我50年代的时候就买了GEICO，1957年的时候买了国度保障，也还有其他保障公司，但是阿吉特阿谁时候一个周六来到我的办公室，他其时在学界上的办事上还面对颠倒多挑战。我告诉他“我这边也有许多挑战，他就跟我说，咱们目前保障上需要作念以下的一些步履，等于哪一个时刻编削了通盘伯克希尔保障业务的改日，是以感谢他。
阿吉特·贾恩：谢谢沃伦·巴菲特的溢好意思之词，也谢谢大众的掌声，事实是什么呢？莫得任何东谈主是不可取代的。你看咱们现不才面也有苹果的CEO库克，他也给咱们设了一个颠倒好的楷模，他接替乔布斯以来也作念了颠倒出色的办事。
巴菲特：对，这是一个很好的例子。
阿吉特·贾恩：既然这样讲了，咱们的董事会也一直在关注继任者，不仅是沃伦·巴菲特，也有我这边，每一年他们王人会问我问题，让我跟他们共享一些我的想法，等于如果我不小心被卡车撞了，咱们未来公司的保障业务要奈何作念。咱们也经历过颠倒多这种运营的周期，咱们心目中也缓缓有了一个对于改日候选东谈主的形象。咱们也会在改日缓缓地找到一个让我有信心的接替者，自然这是一个咱们王人颠倒可贵的问题，就像库克给咱们证实的一样，我觉允洽伟东谈主离去之后，这个世界和地球王人会转，一切王人会应刃而解，莫得东谈主是不可取代的。
沃伦·巴菲特：咱们知谈我方要作念什么，这可能是最好的谜底，但是咱们也确乎找不到第二个阿吉特，这亦然真话。
提问：我是安吉·梅克斯（音）。如果你还能跟查理·芒格先生再共度一天的话，你想跟他一谈作念什么？
沃伦·巴菲特：特真理的一个问题，我确乎还有一天，但可能不是一个全天，
咱们生活的方法王人是能够尽可能让我方欢叫的一种方法，查理颠倒心爱学习，刚才的短片中也听到了，他对好多事物感兴味，他的兴味比我往常许多，他也不像我这样，我也不想像他那样，但是咱们俩在一谈却颠倒志趣趋承，咱们一谈作念许多事情，一谈打网球，一谈打高尔夫球，许多事情王人一谈作念，咱们在一谈渡过的时刻致使比清静要愈加欢叫，但咱们如故要必须办事，遇到贫苦的时候一谈去克服它们。是以，领有查理这样一个伙伴，匡助咱们一谈开脱各样各样的窘境，这几十年来真的是让我颠倒欢叫。而且他在十年前给咱们的许多想法，还在不息地让咱们获利获利。是以，他活了99.9岁，他提过吗？除了我方从军的时候，他从来莫得我方出去磨真金不怕火过，他从来莫得想过我方要吃什么，他根柢莫得想过我方吃得营不养分、健不健康，但如故活了99.9岁。查理比我的兴味要更广泛，但是当咱们在一谈时，咱们也对对方从来莫得有过怀疑的格调。如果我跟他再共度一天的话，我信赖跟咱们之前总共共度的这些日子王人不会有太大的区别，但是不知谈咱们哪一天会离开，这亦然一个很大的幸事，查理一直在说“我很将近死了，阿谁场地我就不要去了。”他从来莫得说过这样的话。他如故带着这样一个好奇的心态，去到了颠倒多的场地。是以，他不只是对这个世界感兴味，我以为全世界也初始对他产生了好奇心，我以为这真的是无与伦比的一件事。
澳门信誉博彩十大平台我当年几年当中也跟他提过这少许，我说我从来莫得见过哪个东谈主在99岁的时候活到了我方东谈主生的巅峰。在99岁的时候，全世界王人想来找你。
这个问题莫得竣工的谜底，但是我想说我和查理还会像以前的那种方法共度。我问查理对于某些书的问题，他总是说“我还是读过了”，他一般去餐厅亦然会去看书，他真的曲直常无与伦比、稀奇的一个东谈主，他基本上该见的东谈主全部王人见过了。跟富兰克林这边肯定如故有许多东西可以去学的。
这个问题很特真理，我以为你要问我方一个问题，你以为有谁高兴跟他共度你性射中的临了一天，如果意象有这样一个东谈主，目前就去跟他见面，未来就去找他吧，而且频繁跟他见面，不必比及生命的临了一天。
提问（瑞士）：目前政事上头的一些变化，产生了网罗上头的攻击和压力等等，对于目前的网罗安全在保障或者是在许多业务，比如硬件设施，像机场、电力公司、口岸等等，您对于改日的可能性到底是奈何样的？
阿吉特·贾恩：网罗的安全保障可能目前还是是一个颠倒颠倒前锋的话题以及产品，粗略至少有一百亿以上市集的价值，但是我想真的要保的话，至少有20%会加多在咱们投保保障单上的价值。伯克希尔公司是否作念网罗安全保障，咱们曲直常严慎的。两个原理：第一，去了解、知谈今天量子的步履这曲直常颠倒贫苦的，或者如果发生一次之后，目前要量子亏本的绸缪曲直常难的，而且在运作的层面之下，是否有一定真实的圭表呢，是不是有任何集成或者是改日风险上头的绸缪，这曲直常颠倒雄伟的。第二，亏本上头的一些成本曲直常难绸缪的，不是光攻击一次就有所亏本，这些亏本会跨越时刻性，会有很历久的影响，也许这个亏本不是一块钱可以投4毛钱就可以捕捉或者就可以疏解，不可以这样绸缪的。是以，今天本体的亏本奈何绸缪，这是很难进行绸缪的。在我目前运营的保障上头来讲，有许多东谈主也许王人但愿能够运营这个情况，是以要写保单的时候，必须了解保单要奈何样作念这种费率的绸缪，有了这样一些保障机制之后，才不会真实亏本太多的钱，因为有的时候你可能会赚到钱，但是有的时候你会输的钱。是以，今天的这个轨迹，大众王人以为这是一个颠倒颠倒雄伟的业务，但是我忖度，在某少许上会短暂暴跌，而得到巨大的亏本，因为有许多严重性的事情会发生，这是我的想法。
巴菲特：阿吉特先生刚刚还是说了，他的想法曲直常具有广泛性的，有的东西目前可能如故无价值的，因为你要保证或者确保某些东西，第一个问题，比如1968年曾经在各地发生暴乱的景象，阿谁时候是肯尼迪在位的时候。讲到任何一个事件，你要保单的时候，必须要规章在这个保单中保障的范围。但是目前的问题是如果这个发生的事件，比如某个东谈主在某个城市进行严重的刺杀行为，而且形成了上千上万的业务王人还是亏本的情景，但是你还是写了这些保单了，因为一次的事件，您到底要奈何样能够进行救援呢？
网罗攻击这些事情，不见得是刺杀事件发生的惨状，也许网罗攻击还要更严重。
风险上头能够绸缪的价值，有的时候可能一次就会亏本上千万。如果说真实发觉了这个问题，写了许多保单，但是有些事件是有四百四病的。今天也许你提供了一千个保障，但是这个中间还跟其它的一些事件进行了聚合，有些时候你还要由法庭来作念这些决定，大部分的东谈主因为追求前锋，是以说就来保一个所谓的“网罗保障，自然这些保障代理东谈主也可以赚到丰厚的佣金。但是你在写这个保单的时候，必须要知谈这些东谈主在治理这些保单，我完完全全了解目前累积的这些风险到底是什么，有一天是莫得办法意象的。讲到地震，地震在某些场地还是发生了，东谈主类的灾祸亦然因为地震发生了，有上千万、百万的规章，但是东谈主类的这些自然发生的灾祸也等于咱们目前保障公司将会面对的。是以，咱们目前并不是说因为它前锋就嗅觉颠倒痛快，大众如故要颠倒乐不雅。
提问：问巴菲特先生和格雷格·阿贝尔先生，我是一个退休东谈主员，来自内华达拉斯维加斯，这一周中有许多拉好意思的东谈主，还有更多咱们这个地区的东谈主，我目前简直能够代表总共的在内华达州的拉好意思的后裔们，咱们有些东谈主是还是在抵拒地去付内华达的电力，在评估是否内华达目前的电费能够包袱得起，以及又有清洁的能源。我今天想说，为什么伯克希尔公司不在阿谁场地再开一个新的自然气的工场？或者是进行自然气的投资？内华达州随时王人有太阳光，您是不是看到了？以后在您的引导层面之下，是不是可以再进行相应的其它的一些投资？而且不要再在石化投资上，而是作念其它新能源？
中国体育app官方下载格雷格·阿贝尔：这个问题颠倒严肃，咱们之前也讲到了咱们在早期传统能源，但是目前也进入了一些不同的意境。
太阳能曲直常好的契机，亦然咱们颠倒欷歔的一些能源，咱们会持续地使用这个资源，还有其它一些资源的可能性在内华达州进行。
咱们目前讲到迁移到不同的能源部分，正本咱们王人是用碳能源，但是目前也初始进行了可再生的能源，这样一个迁移还是发生了多年。咱们目前的可再生能源，无论是太阳能如故风能，王人是在咱们目前的辩论之中，咱们有的时候如故要轮廓电板，但是在此时刻，咱们莫得办法立即迁移，从正本用碳作念咱们能源的资源终结，随即就转到其它的可再生能源之中。但是在以后的两年中，咱们会减少火力发电的可能性，这种（事情）还是在快速地发生，咱们也需要了解目前的系统是否能够值得信任，以及是否在现存的情况之下咱们的客户也能够进行相应的使用。咱们但愿能够每一天更好地服务咱们的客户，而且每一分钟、每一秒钟王人能够提供相应的服务。
风能咱们也有相应百分比的使用，每一次地球日的时候，咱们也提防到这少许。但是如果第二天这个风莫得了，咱们必须要有其它自然气的资源或者是其它自然气工场来补充它的需求，这等于咱们目前在内华达州发生的一些问题。自然我目前告诉大众，咱们会持续地在内华达进行相应的迁移，无论是内华达州的风或者是其它的一些地区会有轮廓电板等等。
以后咱们看到的愿景，自然气也曲直常抨击的资源，但是咱们也要辩论到要得志服务客户上头成本的需求。
谢谢您今天的点评以及问题。
巴菲特：咱们有满盈的老本作念合理的投资的考量，但是必须有合感性，在内华达州以及总共的州王人是如斯，每一天咱们进行投资的时候，还有各个关系的委员会里面，他们也会有不同的一些想法，对于大众服务奇迹，哪些东西可以作念，而且能够真实地作念到，达到咱们的要求圭表，这些曲直常需要作念决策的，而且曲直常颠倒复杂的一个业务。如果说要从一个方法迁移到另外一个场地，同期必须要看到这种方法是不是会形成相当的一些影响，或者是哪一项东西会像玛瑞亚建议的，咱们是不是可以这样作念。如果今天这样作念，未来就发生了问题，中间莫得所谓的过渡期，问题是不成够天天发生的，咱们的公司要笃定每天王人有照明的可能性，王人可以得到使用灯的但愿。自然化石透彻在发电上头是最陈旧的资源。
格雷格·阿贝尔：储存亦然咱们辩论得问题，另外还有电板，电板目前是一个比较经济的方法，但是一个电板可能唯有4个小时的电力，这中间还有更多经济上头的一些挑战，还有本领上头的鼓励。无论奈何说，咱们一定要寻求它的可靠性以及均衡度。另外，还有今天的电费对于许多客户来讲王人曲直常抨击的一个不雅点，能够提供最抨击的而且是真实任的电力，这是咱们的主见。
巴菲特：我的一又友比尔盖茨先生亦然一直在进行这方面的办事，他但愿能够裁减咱们目前提供电力的时刻，还有电板的办事，他亦然一直在进行办事的。我目前还是了解，今天有许多有明智贤达的东谈主在鼓励这些神色。有的时候我不知谈这中间到底什么时候开灯，什么时候关灯，咱们的公司有更多的资产，能够提供相应的投资在进行实施，但是某些事情必须要花某一段时刻的才能初始进行。我的女儿有的时候颠倒敌视我举的某些例子，她说你不可能分秒之中可以让某一个女东谈主就怀胎了，要初始生孩子。你一直想生一个孩子，但是这中间你要初始听老天的意愿。
提问：我来自佛罗里达，沃伦、阿吉特，目前这些车辆还有这些资产保障的处置有计划，在佛罗里达好像这些还是失控了，咱们的住户发觉了这个景象，伯克希尔是不是领有目前更好的契机？
阿吉特·贾恩：佛罗里达这些年在家庭车辆保障和房屋保障面对大鬈曲周折的情况，自然还有一些讼师，还有在中间好像有一些所谓共谋的情况在佛罗里达发生了，形成了佛罗里达的保费急剧加多。另外，佛罗里达也有一些风灾以过火它的一些情况发生的频率变高了，而且颠倒严重。佛罗里达的亏本也形成了今天咱们保障界亏本财富的情况。咱们最近也在佛罗里达作念了相应的一些辩论，而且有更多的一些改日的想法，也会在这里发生。佛罗里达是一个颠倒大的市集，而且这个市集跟其它州也会进行相应的补足。
历久来讲，佛罗里达的立法者亦然通过一系列的法律来把佛罗里达的费率责骂，咱们但愿在改日佛罗里达的保障行业能够规复正常，因为他们比其他的州在面对保障的风险危机上要更大，比如比较加州和纽约州。确乎佛罗里达有我方的问题，改日费还会陆续上升，但是临了会达到一个制衡，让风险的承受者也能够获取他们想要的利润。
提问：我来自加州，谢谢您作为咱们一个伟大的导师，把您的贤达在这样多年传达给咱们，您今天能不成跟咱们共享一下，您以为咱们每个东谈主最需要听到的是什么？
巴菲特：你应该想问的是咱们每个东谈主王人想听到什么吧？如果我这儿有一个建议的话，你们很运道，你们生活在好意思国，因为这里有无限的契机，活着界好多其它国度王人是找不到的。
我想用一下查理·芒格之前的一些建议，就像是我在读他的悼文一样。我想告诉你们，率先，把陶冶作念好，针对你我方个东谈主的情况，跟正确的东谈主打交谈，跟我来讲，我等于但愿能够找到一个能够匡助我找到东谈主生正确标的的东谈主。查深刻说“你好像在给你的迷惑伙伴提供一些相通的效益”。我以为在好意思国赋存着巨大机遇，真的是无限的。倒回几个世纪去看，比如一百年前你要成为一个牧羊东谈主，你能意象你的孙女还会作念牧羊东谈主的这个脚色吗？你根柢没法想象当年两百年咱们实现的巨大的发展是什么。率先出现了工业创新，自后又因为科学、陶冶、医疗巨大的逾越，咱们真的颠倒运道，能够在这样的一个期间降生，咱们在场的好多东谈主亦然满盈运道降生在好意思国。你们所处的这个世界是前所未有最棒的，你们也要去找到你们我方宠爱的行为去参与，找到志同谈合的东谈主一谈去共享目前的这个世界带给你们的运谈。我和查理等于如斯，咱们找到了相互，咱们找到了共同的兴味。你目前如果找不到的话，就陆续去寻找吧。
我也一直在告诉我的学生们，找到一个你想要的办事，就怕候你可以很早找到这样一个颠倒心爱的办事；有些时候可能要寻寻觅觅很久。但是不要忘了我方的初心，一定要这样去作念，我以为在好意思国这是可以去实现的，而且你也可以找到一个和你一谈去共享生活的东谈主。就怕候你可能很早就走上正确的谈路，但是有些时候你可能也不得不犯一些谬误才会找到正途。
是以，总的来讲给你的建议是，试着记忆一下我方东谈主生的谈路，今天就初始走上这个主见的谈路，去找到你想要的这个主见，找到跟你志同谈合的东谈主，这个路上可能会有些贫苦，但是你只须有满盈的自信、满盈的决心，你是会到达阿谁生效的此岸的。
提问：我来自德国汉堡，伯克希尔的CEO这边在阿吉特和格雷格成为主席之后会发生什么变化？咱们有些公司的CEO如故可以向巴菲特这边顺利进行谈论，而不必通过这两位副主席？
巴菲特：这个谜底可能会让你们吃惊，但是我想说这些实施总监们仍然可以谈论我，我自然很想先跟格雷格和阿吉特交流，他有这样的一个问题是可以领略的，我目前跟三十年前、四十年前比，我我方作念实施这方面的办事肯定不像以前那么高效了，我莫得办法相识总共的这些董事会的司理东谈主们，但是我身边有格雷格和阿吉特这样的过劲助手，为什么只来找我呢？也可以找他们呀。我以为这样的一个运行在当年这一段时刻还曲直常有用的，我很难想象有比此更高效的一种办事模式。格雷格这样多年来比我要愈加了了地意志到他们的问题在那处，给他们的建议也曲直常艳羡，而且他一直是充满着能量在办事。而且阿吉特这边的贤达是莫得东谈主可以领有的，他让更多的东谈主进入到保障的行业，知谈奈何去作念事。之前阿吉特帮咱们建立了保障帝国，当格雷格成为咱们的副主席之后，又帮咱们建立了非保障类的帝国。是以，在他的麾下有许多的司理东谈主，这些东谈主亦然更高兴在我方的奇迹当中付出的，他真的是可以向咱们很有用地去传达新闻和信息，自然有些东谈主，举个例子，一个东谈主有二十个孩子，颠倒宽裕，一直王人知恩不报。我想说咱们是一个颠倒宽裕的公司，咱们当年也一直对咱们公司里面的东谈主颠倒严格，因为查理和我，咱们我方作念得很棒，有的时候致使不知谈奈何在里面去建立这样的一个颠倒高效的交流渠谈。
我想说我每天接到这些司理东谈主的电话，基本上目前数目为零，而格雷格这边是在匡助咱们支吾总共的这些顾问和电话，我王人不知谈他是奈何作念到的，但是我以为咱们真的是找到了正确的东谈主。在阿吉特那边，他可能我方真实走来走去不太多，但是保障业的东谈主王人颠倒民风跟他这样多年来迷惑，他们职位的编削不会编削他们办事的内涵，他一直以来王人是在负责咱们的保障业务。你找他那边问保障的问题，肯定比我这边给到的意见要多许多。
阿吉特·贾恩：我补充一下，对我来说这样引导层的过渡真的曲直常顺，但是这一切真的要归功于沃伦·巴菲特，他在这些情境上作念的操作。当过渡的计划作念出见知的时候，许多的司理东谈主以前顺利向沃伦这边打电话，但是当这个过渡计划布告的时候，沃伦其实颠倒有技巧，他不会顺利去回答这些东谈主的问题，但同期又会让他们嗅觉颠倒好，让他们嗅觉到这些东谈主谈论他，他会感到颠倒侥幸。是以，当这些东谈主收到这样的一些信号之后，他们也会作念出答复。在今天来说，咱们这样的一个过渡，大众的这种谈论的方法真的莫得什么太大的问题。
阿吉特·贾恩：我在这里补充少许，咱们在这里有颠倒优秀的司理东谈主，无论是保障还曲直保障的业务当中，这让咱们的办事也变得很缝隙。这个过渡真的并不难，颠倒容易，因为他们对于伯克希尔，对于咱们公司的文化颠倒在乎，他们想要匡助公司取得进一步的生效，这些保障和非保障行业的司理东谈主王人是如斯。
巴菲特：格雷格刚才提到，他们确乎需要在某些方面有更多的标的，我也会给到他们，我就坐在那儿读《华尔街日报》就行了。我以为每一天他们办事的时刻嗅觉王人超过24小时一样，我王人真的很难置信格雷格可以笼罩这样多的范围，他对比普通东谈主来说，真的是要博学太多太多。咱们在评价投资的决定和标的的眩惑力的时候自然有比较相似的意见，但是他的办事量真的是要大许多。我目前确乎莫得办法支吾如斯多的办事，我每天可能抽两个小时，我也不像以前读得那么快了。但是目前这样的一个过渡真的曲直常行之有用，我以为即使莫得了我，伯克希尔仍然可以颠倒胜仗地运行下去。我可以把我方的声息录在一个灌音机里，东谈主家打电话的时候如故可以把我的声息放出来给别东谈主听。但其实这一切不是在你们商学院能够学得到的，但是在伯克希尔你们能够看到这样的景象。
提问：沃伦、格雷格、阿吉特你们好，谢谢你们在这里陶冶咱们，你们的教化不仅使咱们成为生效的投资者，更抨击的是使咱们成为更好的东谈主，我来悛改泽西州，我作念一家关注印度的基金，我的问题是跟印度关系的。印度的权利和经济在当年五到二十年中王人推崇邃密，它目前还是是世界第五大经济体，很快在改日几年将成为世界第三大经济体，我的问题是，伯克希尔是不曲直常积极地在印度的权利市集找契机呢？有什么可以驱动你们在印度作念出大的投资？
巴菲特：这是一个很好的问题。确乎，印度咱们在关注，我信赖印度有大把大把的契机，特别是像印度这样的场地，但是我的问题是咱们在印度到底在看法上头有莫得任何的上风。咱们的投资有莫得可能是印度真的所想要咱们去参与的？某些可能咱们以为活力充沛能够进行治理，伯克希尔也能进行追求的，但是咱们目前的名声对咱们来讲，大众王人知谈伯克希尔在全世界最闻明的一些情况，比如说日本东谈主的经验就讲这个公司颠倒让东谈主以为惊喜，也许这中间有些区块咱们还莫得探索到，或者咱们目前还莫得提防到的一些问题，自然并不是由我来探索这些契机，在改日我嗅觉到可能会有更多的一些契机会发生，自然目前可能还是有契机了，但是目前的问题等于伯克希尔是不是有某些真实具有上风的情况，能够追寻这些契机，或者真实让这些契机能够得以实现，也等于咱们能够负起在资产治理这个层面上头值得咱们作念的。
在这个环境之中有许多东谈主王人是在参与，他们在购买，进行我方的一些交游上头，有的时候他们有我方的形而上学，但是咱们也有咱们我方的一些表面。有些东谈主会因为如斯而致富。但无论发生什么事情，也许今天这些利润是左证您今天的投资到底有若干或者是你买了若干而决定。我要看一下咱们下一代的治理到底在这个设施之中到底要作念奈何样的抉择，自然伯克希尔公司目前不会等得太久，自然我也不是真实对于本体的这些表格上到底是奈何样来进行审核也多大的关系。我的想法等于这些事情应该对于咱们公司里面有好几个东谈主，他应该在全世界要作念的办事是由他们来进行决定的。
你讲的曲直常对的，如果说您今天是神采奕奕，而且有某些方法，能够成为一个买主，或者是一个参与方，大众颠倒高兴跟你作念生意，日本的投资曲直常好的，我想印度也有可能有这样的一个机遇，但是日本跟印度是否是完全一样的，我我方并不了了，这中间我也没办法告诉你他们的各别性，因为文化上头是比较不一样的，而且哪一国跟哪一国到底是什么样，我也莫得办法去别离。这是咱们伯克希尔目前的一些抉择，咱们必须要看事实。
提问：我来自西班牙，伯克希尔陆续进行相应的成长，另外今天的“建筑师”是查理芒格先生，您是总承包商，咱们也对你们两位的办事进行感谢，咱们也随时在了解伯克希尔今天作念的总共的办事以及文化，但愿能够保障咱们目前投资这个建筑物的褂讪性以及结子性，今天还是有了许多在建筑师以及承包商上头的办事，您以为伯克希尔公司，今天如果这些“承包商”必须要初始从新更新或者是从新有新的承包商加入，这样的编削会有什么样的影响？会有什么样新的建筑师的加入，会有什么样的情况？
巴菲特：这是一个很好的问题，查理目前还是不再为咱们办事了，但是很较着，我跟查理不息地谈到这个问题。伯克希尔公司目前是保持原有的状态，咱们眩惑的东谈主如故跟以前差未几的，对于咱们的董事会要初始找到新的总监，或者是某些东谈主在65岁就退休，其实65岁退休是一件不太会频繁发生的事情，如简直实年龄成为退休的一个基础的话，咱们自然要作念从新的考量。
咱们的高管对于他目前进行办事以为颠倒辛苦，而且与咱们一般贤达的元气心灵是不一样的，咱们必须要成长，他们必须要初始作念任何的一个决策，而且频繁地作念决策，这是咱们的司理东谈主必须要作念的。
另外，CEO有的时候99%的办事，也等于在咱们总共的这些总监上头或者是司理东谈主上头，唯有1%是不同的，这些办事的方法有的时候亦然蛮贫苦的，如果你要作念错了决策，可能会影响到许多。
是以，这是一个颠倒颠倒贫苦的办事，在咱们现存的系统之中，自然也不是不可能的。你如果作念一个司理东谈主，而且要有很好的终结，咱们并莫得完完全全深邃的、竣工的系统，能够让你在咱们的董事会里面。是以，今天总共的董事们，他们也了解这少许，一般在进走时营的时候，咱们一般的一些基础如故存在的，底下的二十年咱们是不是还要真实地处置目前如果是董事会的董事进行变化的时候，咱们自然会先在我方的组织之中寻找适的东谈主选，某个东谈主曲直常稳健经历的，能够保管咱们目前特殊的一些上风，咱们也但愿在以后的二十年之中，也王人能作念到这种情况。但是这些事情目前的可能性如故比较低的，咱们目前的态度还莫得更换董事的需求。如果今天有些事情发生在格雷格身上了，有东谈主讲“您不要两个东谈主同期去作念合并班飞机，或者您不要搭合并班飞机或者是奈何样”，这些事情是别东谈主经常讲的建议，说你不要搭同部车，车子可能发生车祸等等。
格雷格目前的职责，必须告诉咱们目前总共的董事们今天他作念了什么，哪些事情要发生，这不是一个颠倒痛快的办事。我莫得办法替他作念他的决定，但是咱们目前总共的董事必须要决定今天格雷格是否作念了正确的决定，或者是说他今天作念对了决定，咱们是不是但愿他今后能够陆续作念更好的决定。但愿咱们颠倒运道，咱们也但愿咱们总共的司理东谈主能够在咱们目前公司存在的一些情况之下，或者是在这个世纪之中，如故能够在六年、七年之后作念同样的办事，我目前的谜底是也许咱们需要一些好的运谈，也许咱们有的时候要突破传统，但是咱们必须要找个神采奕奕的，而且是能够真实地饱读吹东谈主心的司理东谈主。
咱们目前的总共的组合层面是有不同的多元化的，也等于我跟查理讲过许屡次，这些东谈主选王人是最好的，咱们目前还是得到伯克希尔最好的一群司理东谈主，等于咱们的“婚配”曲直常颠倒好的。自然也莫得编削或者是咱们的董事或者会作念其他的决定，这亦然左证其时的情况来讲的。
诸位，不好真理，我目前又要把格雷格放在聚光灯下，不是换你或者讲到你奈何样，必须由你作念发言。
阿吉特·贾恩：谢谢您今天讲的，我必须补充一下。任何评断王人是由咱们的文化来决定。伯克希尔的文化咱们还是讲过许屡次了，股东、迷惑伙伴以及司理东谈主在进行咱们的业务，还有咱们领有的最抨击的机制，这些是长久不会编削的，这样咱们才会眩惑到不同层面真实稳健的司理东谈主，这是伯克希尔还是有的公司的文化，而且曲直常特殊的，这不会编削（掌声）。
提问：我在马来西亚吉隆坡的一个家庭，我今天颠倒欢快，咱们是来朝拜英杰。您跟查理匡助咱们作念了许多积极正面的转动，今天许多对你负责的东谈主莫得办法到现场，但是我还是在现场不雅赏。
巴菲特：我很欢快听到你对咱们的驳倒。
提问：您的团队在业务上、资产成立以及到时候再作念更多的一些论断上头，作念得最棒的是什么？特别是在疫情之后，您可不可以给咱们一些您的不雅点？格雷格和阿吉特目前对业务的背叛度这样高，给咱们作念一些驳倒。
巴菲特：您在进行某些事情的时候，到底奈何样能够初始进行你的资产成立，比如说保障保单、保障政策，你是代表了一群股东们。咱们的责任曲直常深刻的，自然有些东谈主也愉快我的讲法，但是我会这样说，我如果说不愉快他们的责任，举个例子，如果说您今天要65岁就退休的话，你要担任伯克希尔的CEO，听起来好像还是完完全全被屏除了，不可能。我的想法是今天某些东谈主的某些想法或者是某些撑持咱们是不需要的，咱们也不会接受的。咱们目前的态度是完完全全还是被整顿得让东谈主以为颠倒舒适，目前的这些情况亦然邃密的，但是你说是不是完完全万能够肯定地这样说，也还收支极远。是以，在以后的二十年中，咱们将会提供相应的一些神色还有咱们的这些想法，自然咱们的董事会，格雷格跟我，咱们之后也许也会作念不同的决策，这是肯定会发生的。我讲到这些，可能有些东谈主也知谈我的想法是什么了。但是今天在讲到的这些董事们，董事们是否会交班，还有CEO的位置，格雷格跟汤姆墨菲也王人是有可能进入，但是谁是最好的呢？他们王人是最棒的司理东谈主，但是有东谈主讲是汤姆墨菲吗？墨菲在加入咱们之后，也孝顺了巨大的发愤，咱们王人是视而可见的。他在这里好像也说过一句话，总的真理是汤姆墨菲擅长作念的是纺织品的业务，咱们认为肯定有比这个更好的业务，我之是以一初始在纺织品这个行业作念投资的原因，是因为我心爱他，他是一个很好的东谈主，亦然一个很好的司理，如果这个纺织品业务能够发展得更快的话，咱们还可能获利更多。自后在电视这个行业，我也撑持了他不少，他早期的这个运营颠倒惨，在纽约BNSF跟通用电气进行竞争，从那以后他打造出了一个出色的公司，因为他是最出色的司理东谈主。但是除此之外，这个业务亦然很好的，我以为咱们还能找到汤姆墨菲这样的东谈主，把许多优质的业务交给他，可能不会找得那么准，但是在许多公司来说，你可能也找不到那么准，你会有许多治理的顾问人团队，但我以为这不是一个治理顾问人的问题，雇佣汤姆墨菲是一个颠倒抨击的决定，他每一个月的销售量、每一周的销量量王人颠倒之高，他每次王人把我方的主见设得比其他东谈主要更高，超过CBS，超过ABC总共的传媒巨头。这等于咱们生活当中可以学到的一个颠倒好的劝诫，咱们要以不同的视角去看待这些事情，我从他那里也学到许多，不只是是他跟我讲了什么，致使是不雅察他们奈何去操作、奈何去运行，就像是看一些优秀的高尔夫球选手打比赛，也可以匡助我晋升球技一样。
不好真理，这个谜底可能不是你想要的最好的谜底，但是对咱们来讲，直到目前它如故一个行之有用的道理。对于格雷格亦然如斯，咱们也要看改日公司的东谈主奈何去想当我离开伯克希尔之后，每二十年也许就需要作念一个正确的决策，而且如果这个决策作念错了，也要实时地改过来，这等于咱们为什么要有董事会的原因。咱们目前也有正确的东谈主，在咱们的董事会上，他们深知我方的责任在那处，严肃地对待这些责任，但是他们不把我方太当回事，这是很好的格调。他们不但愿只是好像看起来让我方很忙，不会把伯克希尔作为一个叩门砖跳到其他公司的董事会去，他们真的是信任、信赖咱们在作念什么，而等于因为他们会让伯克希尔公司成为一个大众王人很渴望的高兴去办事的公司，这样即使在咱们的交班东谈主千里睡20年之后，因为20年前一个好的决定，伯克希尔仍然会很好地运行，仍然会是全世界王人可以利用的一个颠倒好的器具。使一个2亿市值的公司成长到目前2700亿，固然咱们并莫得特别多的事情要作念，但是在几件抨击的小事上咱们作念得比其他东谈主好就够了，咱们也高兴有东谈主在正确的时机下去行事，咱们也要确保好意思国政府需要在出现危机的情况下，认为咱们是国度的一项资产，比如说在2008、2009年银行出现危机的时候，咱们也想说明最能够决定咱们的改日，我以为除了伯克希尔之外，莫得任何第二家公司在面对这样的情况，能有更好的一个地位（掌声）。
提问：我叫尤罕海伦（音），你目前有1820亿的现款了，你在等什么呢？为什么不把它成立到其它的一些该有的场地去呢？
巴菲特：这个问题很好回答，台上的这几个东谈主王人莫得一个很好的想法，奈何好好地去用这笔钱，咱们不会在目前一个利率5.4%的情况下去用这个钱，利率这样高，自然这少许不要去跟好意思联储讲，咱们只在正确的时候去挥杆一击，但目前好多东谈主无论什么时候王人在乱挥舞着他们的棒球棒，因为可能以为之前挥棒王人打空，那我就不息地打、不息地击，总会打到一个正确的标的。咱们目前可能对这个酬报不会再像以前一样意象要超过100亿，也许超过1000万是比较合适的。目前如果如故以前的阿谁主见，可能找不到这样多的契机。比如说在日本，一个公司如果收购300亿、400亿，可能酬报会比较好。目前如果看到这样的一家公司，也许我会去作念的。我目前可能也许在“绝食”吧，目前莫得这种满盈的投资标的，莫得满盈有魔力、有眩惑力的投资标的让我去成立资产，看以后有莫得任何变化吧，咱们拭目而待。
提问：巴菲特先生，每一年你的股东大会王人是如斯得出色，我是一个房地产的牙东谈主，我在亚利桑那和加州王人运筹帷幄伯克希尔的一些业务，我的一家东谈主也王人在伯克希尔的房屋服务公司任职，咱们颠倒侥幸能够成为伯克希尔的一部分，还有这样多的东谈主跟我的想法一样。房屋服务目前在好意思国遇到了一个诉讼，上一周亏本了2.5亿好意思金，这比任何一家的房屋公司的亏本王人更大。作为一个房地产公司，伯克希尔的房屋服务公司，他们还是一语气十五年可以来参加此次股东大会，我也很侥幸今天过来，你以为最近的这个妥协您奈何想？格雷格、阿吉特，你们在买下一个屋子的时候会不会辩论伯克希尔的经纪业务？
巴菲特：我买屋子不会像你想的那么频繁，以后再去投资房产的可能性很低，谢谢你今天加入咱们，而且问了一个这样特真理的问题。之前的这个“妥协”，格雷格之前给我传达了这些信息，格雷格，你能不成讲一讲，我百分之百信任你。
阿吉特·贾恩：谢谢你和你的家庭王人成为咱们这个公司的牙东谈主，为伯克希尔这家房屋公司办事，你刚才问了几个问题。
第一，毫无疑问，这个行业会经历一些变革，因为这一次的“妥协”会产生一些转型。许多这个行业当中的巨头王人是总数达到了一个4亿的妥协，许多东谈主在这个妥协当中王人受损严重，也为咱们的房屋服务，为通盘行业的上前迈进打下了一个基础。接下来会有一系列的编削，而且因为这个妥协，这个编削也被提了出来。
我愉快你刚才说到的少许，房产牙东谈主仍然会成为这些交游当中抨击的一部分，但是咱们东谈主生当中可能作念这样一个大的投资的契机并未几，咱们和其它的业务王人是如斯，咱们需要知谈这个佣金的架构要奈何去变，奈何去谈判，才是最抨击的，这才是“妥协”的中枢，而不是说好像买主会自动地给他们买方的牙东谈主付一笔佣金，这个佣金是需要去谈判的，这确乎会影响到咱们改日的运筹帷幄方法。但房产牙东谈主仍然会成为房产业务当中很抨击的一环，对于咱们公司和通盘行业来说王人是如斯。
另外，我想跟咱们的股东在此更广泛地共享少许，目前这个责任还是来到了咱们这边，这确乎是一个很抨击的前提。对于伯克希尔和能源来说，亦然如斯。咱们可能追求这个主见的方法不一样，但是这个妥协会让咱们房屋服务公司承担起这个义务，咱们也会就此初始转型。
巴菲特：我之前卖过两栋屋子，在当年93年只作念过两次房屋交游，买了一栋，目前还有另外的两栋。我从来莫得把这个佣金率往下谈，上一个屋子卖出去好像700万，其时如故作念了一些佣金的谈判。我以为这个体系目前如故有用的，我从学校毕业的时候，阿谁时候有一个房屋领有东谈主的提前销售的政策，目前往看那种陈旧的体系的运作如故很特真理的。我也知谈房屋牙东谈主理事颠倒长的时刻，赚的钱唯有那么多，有的时候可能到临了交游还莫得谈下来。我以为咱们需要给他们一个更好的体系，但这真的就要取决于格雷格和咱们伯克希尔房屋服务这边的东谈主去选定一些步履。我很心爱咱们的这个公司，咱们也有颠倒大王人的房屋牙东谈主在为咱们办事，我也为咱们之前在房地产行业的推广还有房屋交游行业的推广感到颠倒沸腾，咱们真的匡助好几家公司，包括伯克希尔能源公司，缓缓壮大了他们的业务范围，这是一个很基本的业务，93%的东谈主王人需要匡助买到一个让我方舒适的房屋，我的通盘东谈主生王人在目击咱们奈何给他们提供服务。但是法院确乎作念出了这样一个决定，我也告诉格雷格，咱们要承担起这样的义务，我其实对这个临了的决定如故有些吃惊的。但是咱们对于保障业经常会有更多让东谈主骇怪的决策，不同的事情咱们面对的情景亦然不同的。9·11发生的时候，咱们从来莫得想过这种事情也会发生在咱们这里，自后发生了之后，咱们就发觉这中间还有更多的事情会发生，比如说阿谁时候的股票交游所也等于因为9·11的事情而关闭了，许多的东谈主也因为这个事件而失去了他们的收入。是以，在咱们的百行万企中可能王人有这样的事情发生，咱们必须顺风张帆，左证其时的情况来找到合理的处置方法。我阿谁时候也颠倒骇怪，等于其时为什么证券交游所要关闭。是以，咱们必须作念任何决策时颠倒明锐，固然有骇怪的一些情景，如故要这样作念。
阿吉特·贾恩：也许今天的经济模式还是编削了或者说咱们目前是担任房屋服务的办事也需要相应地进行编削，中介的一些情景也要进行诊治。比如说我在英国的时候，在英国买东西的时候，发觉他们买屋子的方法跟好意思国完全不一样，咱们的时刻以及资金，这个中间等于是放在咱们的风险秤上，你要笃定在交游的时候能够真实地卖了，而且能够过户。这些王人是咱们在买屋子、卖屋子的时候最抨击的事情。但是有的时候自后发觉，不是你花了若干钱就可以再取回若干钱。传统的中介机制其实也王人会陆续成长的，这中间也会匡助您在交游的时候提供更多的一些服务，中介机制透彻会陆续生涯下去的。
巴菲特：没错，阿谁时候咱们买了房地产的中介公司，我也嗅觉这个行业之中有稳健的价钱，而且是一个可行的公司，阿谁时候咱们就发觉我阿谁时候卖屋子卖了700万，但是我跟这些中介东谈主，我并莫得讨价6%的佣金，我以为这个钱等于属于他的。
提问：我但愿我能够在讲到伯克希尔对于目前GEICO还有埃隆-马斯克讲到的自动驾驶车的情况，对您的保障有什么影响？咱们目前的一些数据披露，真实的自动驾驶车上头，对东谈主类开车的危急度其实是减少了一半，加入埃隆-马斯克自动驾驶车的本领成型，减少东谈主类50%的风险评估，您以为目前的保障业会受到什么样的影响？以后的收益会有奈何样的终结？
巴菲特：您今天还是讲了一个颠倒生动的例子，除非有一些猖獗的可能性，自动驾驶可能会减少车祸的发生，或者是会减少成本，但是目前如故比较贫苦。自然有东谈主还是初始在使用自动驾驶了，以后的数字和数据也会披暴露来到底会奈何样。
当年的几年中，东谈主们频繁谈论这件事情，在保障行业中，以前在Uber初始的时候，许多公司也说“这个可能吗？”但是地舆环境还是解释这是可行的。是以，有些事情也许一初始的价钱是谬误的，之后等于对的。
你讲到保障界好像曲直常容易推展的，而且运作颠倒容易，其实否则。有东谈主把钱拿给你，叫你替他保障，好像什么事王人不必作念，听起来颠倒痛快，但是你必须要真实地知谈您在作念些什么，因为车祸如果能够减少50%，听起来是可以的，但是咱们目前在寻找这个社会上是不是有真实的这种可能性，这是咱们随时王人在寻找的一个机遇。您目前看到在开车的时候，这中间也许他们开了上百万里程的时候，有些东谈主如故因为开车的事情而致死，或者因为发生车祸而丧生。“二战”之后，目前（发生车祸）的比例也从15%责骂到7%了，但是在好意思国如故一个比较抨击的，自然我讲的是一个历史记录，目前也许从7%降到2%了，王人有可能，这中间不是可以完完全全估算到的数据。另外，疫情的时候，因为许多东谈主王人不开车了，自然发生车祸的数字也会下落。
阿吉特·贾恩：我今天要建议来的意见或者不雅点是特斯拉这个公司作念的终结，听起来这些本领的改善会编削咱们发生车祸的比率，但是这个数字以及发生的其它一些圭表进行相应的辩论的话，不见得总平均数会下落，特斯拉公司还是在初始跟大众讲到他们想我方初始卖他我方的保障，以顺利或者波折的方法。今天生效与否如故莫得办法看到，因为汽车的保障如果要完全转动的话，成本还曲直常大的。
巴菲特：目前还是快到午饭时刻，我要告诉大众，咱们颠倒感谢诸位能够完完全全座不离席地在这里耐性性听咱们进行咱们的会议，咱们之后到1点钟再回现场，之后我也会在初始的时候再花少许时刻，再给大众看一场短片，然后我要作念一些解释，我会管待大众，咱们透彻会准时回场，咱们在12点的时候准时休息。我也但愿大众能够空闲地回到我合法本的座椅上，如果说您要蔓延的话，可能唯有几分钟。或者您以为坐在我左近的东谈主特别敌视，1点钟的时候我要坐到别的场地去，可能要花几分钟的时刻，这些事情王人可以得志。如果说有好长的一段时刻您坐在不心爱的东谈主的身边，我是可以领略的。12点咱们进行午餐休息，1点钟总结再轮到底下的提问区。
提问：我来自维几尼亚，客岁我曾经问过这个问题，本年我要从新再问这个问题，可能是随后的一个问题。
传统有些必须要讲明，同样的问题，但是我是用不同的一些方法，从反过来的标的问这个问题。看到咱们目前真实的趋势，零排放的车辆还是完完全全被接受了，您在零排放的车辆上头，无论是在车辆的分娩商或者是相应的本领，您的想法是奈何样？您以为有契机吗？伯克希尔公司对于能源，还有比亚迪，还有Pilot Flying 这些公司是否王人有兴味？
巴菲特：大王人接受这样的方法，可能等于咱们随时在迁移的一个标的，但是伯克希尔不以为会带入更多特别的专科的一些东谈主才，对于目前你讲的这些车辆或者是分娩上头作念更多的关注，因为我不太笃定咱们是不是会选定这样的一个议题来作为咱们公司的一个计划。我不以为目前真实的赢家会随即出现，我也不会估量到底会发生什么样的事情。
很较着，这个迁移的标的，目前大众王人在谈论，咱们的社区上还有极多的一些问题，也许政府还莫得作念到他们应该处置问题的职责，作念得不好，但环境的变迁编削，景象的编削，目前也曲直常糟糕的，而且本体上在好意思国你也还是看到了形成问题的一些情况，也等于让咱们的社会也嗅觉到了，咱们就但愿咱们要编削咱们目前生活的方法，但你是不是能够作念到呢？是以，大众王人还以为是进退失据，无法处置现存的贫苦。
自然这是一个让每个东谈主王人值得警悟的问题，而且是雄伟的一些议题，到底要奈何样能够剖析出咱们目前的这些终结以及分析更多的线索，我1930年降生的时候还是初始有这个问题了。阿谁时候咱们有粗略20亿，目前还是有80亿了，从1930年到目前。全世界最明智的50个东谈主，他也但愿处置目前的问题，但是最终这些东谈主口上的问题，在当年的93年中，还是有80亿东谈主口的时候，咱们还莫得处置这些问题。
咱们在好意思国有颠倒大的一些上风，因为咱们还是在随时成立，还是在开发更多的一些神色，咱们但愿能够编削东谈主们生活的方法，但是在编削的进度下，咱们要看到底什么样的方法能够真实地进行编削。这些问题有的时候曲直常相配贫苦，而且是莫得办法处置的，自然上百个国度王人要处置他们相应的问题。
对于喜欢皇冠博彩来说，只有拥有足够知识技巧，才能激烈竞争中获得优势。我在这里要先容另外一个东谈主，许多东谈主王人相识他，因为这位女士曾经参加过咱们的会议许多许屡次，这等于凯瑞-鲁门斯，是一个资深的记者，她在6月的时候随即就95乐龄，咱们在这里要感谢她，她今天能够出席咱们的会议。凯瑞真的是伯克希尔上头的一位值得属目的名东谈主，而且曲直常抨击的脚色。从1977年，凯瑞就还是加入咱们了。
皇冠官方入口我要跟大众建议来两点，而且每一年我王人这样指出，我要特别褒奖凯瑞，我每一年王人会送她一个小礼物，比如一个手环，感谢她对咱们这个会议的报谈，从1977年就还是初始进行了这样抨击的一个办事。咱们应该称她是“永久席位的记者”。如果她把我送给她的手链王人戴上，她的手上可能还是戴满了，您看她手上戴的手链（展示手链）。
今天凯瑞在现场，我想问临了一个问题，我信赖不雅众中每一个东谈主王人是跟我一样，伴着他（泰·柯布）长大，泰·柯布一世用367去对赌平均值、圭表值，而凯瑞有一个大众可能不知谈的特质，她跟泰·柯布以前还约过会，凯瑞的办公室是在纽约第六大路和50街的接壤处，对面等于NBC和洛克菲勒中心。凯瑞中午王人会过街去吃饭，有一次上了猜谜电视节目当中，这个节目其时颠倒风靡，凯瑞其时被问到了一个对于棒球的问题。凯瑞因为是棒球迷，她简直等于百科全书，她知谈总共的谜底，是以她就答对了。她其时也提到我方是独身，回到办公室之后就接到一个电话，一个年青东谈主，来自佐治亚州的年青东谈主打电话，他说我的叔叔是泰·柯布，他想在21街那边的餐厅请你吃饭，凯瑞就怡然受邀出席，在21街的餐厅跟泰·柯布吃饭，自后还有一次吃饭，凯瑞自后以为这样不行，不成再这样陆续下去。
大众如简直的心爱棒球，是棒球迷，应该知谈90年代，他们发现泰·柯布这边的一些统计数字有问题，他粗略击球率只可366，有些击球是不成算的，是以问题就来了，我不知谈这个问题是否可以让凯瑞回答，你到底有莫得跟泰·柯布约聚过。他这个击球率应该唯有366，你应该不会跟他约聚，你跟他约聚的话，这个底线是若干？凯瑞能不成帮咱们回答一下这个问题？这个问题一直王人是个谜，我知谈有好多东谈主可能王人想知谈它的谜底，唯有她我方知谈谜底。她自后跟一个更出色的东谈主成婚了，女儿巴伯拉在掌握，巴伯拉肯定一直也想问这个问题。凯瑞，帮咱们回答一下，如故咱们要不要请巴伯拉当嘉宾。
巴伯拉（凯瑞女儿）：无论击球率是若干，她应该王人莫得问题，王人应该去赴约的。
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巴菲特：凯瑞是一个最好的贸易撰稿东谈主，他可能写了上千篇的著作，她肯定也应该上过管帐科目，而且亦然贸易撰稿东谈主的一个翘楚，她之前本来应该不想当裁剪，不想当主编，她在《财富》那边办事，但是她真的颠倒心爱写这些跟贸易关系的故事，莫得任何东谈主比她写得好，而且她是我方自学成才。1977年的时候我也让她来报谈过伯克希尔这边的情况，大众也王人看到了，她真的作念报谈跟她写著作是一样出色，一直到本年，她王人莫得缺席过，凯瑞一直在帮伯克希尔的申报作念主编，心爱读这个申报的东谈主咱们应该颠倒感谢凯瑞这样多年来作念的孝顺，她今天也把手环王人带到了现场。
咱们等会儿午餐之后再陆续聊，咱们再放一段很短的短片，咱们先把灯光关暗，展示一下一个伯克希尔的股东作念了一些什么，这个东谈主可能是许多伯克希尔股东当中的一个典型，他对伯克希尔的投资可能王人是看到了咱们的这些收益，当爱因斯坦收到10亿好意思元之后，他作念了什么？布鲁斯其时给了爱因斯坦10亿好意思金，其时爱因斯坦作念这个布告的时候，他们作念了一些什么？咱们就来看一看这个短片吧。
（短片）
（很欢叫跟大众布告，从8月初始，阿尔伯特·爱因斯坦医学院将会免大众总共东谈主的膏火。）
这亦然为什么查理和我这样心爱在伯克希尔办事，他把伯克希尔的股票卖掉，用这10亿好意思金投资于医学院，让这样多的学生王人可以免费接受陶冶。是以，在这中间莫得任何的自诩心情，他等于以为我可以匡助这150名学生能够免费地无债孤独轻地去追逐他们东谈主生的主见，而且他是怡然作念出了这个决定，主动积极地去作念，不是为了好像只是在聚光灯下，这真的等于他从心底里作念出的这个决定，咱们感谢他，露想今天也坐不才面。
好，咱们接下来用午餐，之后再聊。
（午餐时刻）
下半场
巴菲特：我想稍稍跟进一下咱们离开午餐前放的阿谁影片。
它讲到了对于伯克希尔的中枢内涵，有颠倒多的上市公司或者是很有钱的上市公司浩荡好意思国各地，咱们也肯定听到过有这样的例子，比如说有一个家庭赚了颠倒多的钱，临了把钱捐出来献给慈功德业，就像沃顿的阿谁眷属一样，沃尔玛那边亦然如斯，比尔·盖茨作念了相通的事情，把我方在微软的大部分资产捐献了出去。伯克希尔，咱们的这个数字也颠倒巨大，帮咱们的股东赚了颠倒多的钱，咱们的股东不只是是在奥马哈，他们也浩荡好意思国各地，许多的伯克希尔的股东也王人拿出超过一亿好意思金放到他们腹地的慈功德业当中，好多的东谈主王人是无人问津在作念这样的奉献。好意思国的好多公司王人在这样作念，毫不只是是伯克希尔在作念。是以，我特别想提到这少许。我不知谈这些家庭他们具体的细节，但是许多的大眷属王人作念到了这少许，包括像沃尔玛这样的大眷属，而且咱们也会一直这样作念下去，我也认为你不可能找到像这样的一家公司，股东之间莫得密致的谈论，互不相识，但是他们却作念出了相通的事情，比如像伯克希尔这边的鲁斯。几周前，他等于把这一张他可能持有了五十年的证券也好、股票也好进行了竣事，捐了出去，他们把这笔钱回馈给了社会，在许多州，咱们亦然看到了这种情况，在内布拉斯州尤其如斯。当咱们捐出大部分钱的时候，慈善的这个行业心爱把它叫成“能力的招揽”，大的公司就有这样的招揽的能力。我想提到许多企业王人匿名作念这种好事，我也没法讲他们具体的故事，但是有一件事情让我颠倒激昂，鲁斯这边买了这样多伯克希尔的A股，竣事之后把钱献给了医学院，把钱花到了学生的身上。不仅如斯，他还向其他东谈主买了5亿多的股票，在不同的州去作念这种事情。
总体而言，咱们真的有颠倒颠倒多的东谈主，将来还会有更多这样的东谈主，有一些东谈主比如说他们的父母或者说祖辈王人进到这个奇迹颠倒早，他们也频繁说生活得不好，他们有两个家、三个家，屋子不啻一套，但是他们王人有这样的一种普世性的价值，他们把他们积贮的这些财富莫得拿去逍遥地糜掷品，而是把他们用到了该用的场地，资助了颠倒多的寰球高下的各样奇迹。
我在本年年度申报的时候也揭露了一下我的姐姐伯蒂曾经说过的一些事情，我跟她说“你应该穿一个T恤衫，上头写‘不成向我来索取财务’”，自然我只是是开个打趣。查理·芒格和我王人认为跟这样一群东谈主在一谈办事真的颠倒欢叫，而不是像对冲基金、指数基金一样办事的这些东谈主，他们可能对财帛太过于野心，在咱们这样的公司办事，会对东谈主类从新有信心，你看他们这种大眷属奋斗了几十年的时刻，临了把这个钱捐献出去，让一百多东谈主获取免费的陶冶，成为栋梁之材，而且不需要为此债务缠身。
还有许多特意旨的方法可以去使用咱们的财富。在座的诸位，咱们的股东，总共的上市公司来说王人是唯一无二的一群东谈主，你们不我方去糜掷品这些财富，而是把财富用到特意旨的场地，匡助他东谈主，想一想这笔财富其实你们要花若干年才积累得起来的。鲁斯还是给咱们开了一个好头，作念出了楷模，他跟我年岁也差未几，他就标明了我方的格调，这样的产出不是为我我方的，而是可以连绵连续地把优秀的东谈主才运输到这个社会当中，比如说让他资助的这些医学院的学生们能够成为大夫，救死扶伤。她的丈夫森蒂对伯克希尔的孝顺亦然无与伦比的，森蒂是咱们颠倒出色的迷惑伙伴，他亦然莫得糜掷品眷属的财产，资助了爱因斯坦医学院。
是以，这样的情况在颠倒颠倒多的公司发生，再次向这些股东们默示感谢！（掌声）
咱们目前问底下一个问题。
提问：对于担任CEO的一些情况，格雷格先生自然要在许多层面编削，巴菲特先生在治理以及职能上头的运作，咱们目前有不同的一些情况，您会作念什么样的选定？
巴菲特：这个问题我要这样回答，在作念决策的时候，我不在的时候，他们可能在我背后就作念了决策了，自然这样的办事，每个东谈主作念起来王人是不一样的，我不知谈他们是奈何样来别离他们的办事的，但是总共的一些层面王人会被笼罩住。我感到颠倒空闲，但是本体上事实等至今天咱们的董事会还是有了不同的脑力晃动的力量，他们也在作念任何指派，也许在不同的一些情况之下王人有不同的器具。
我奈何想呢？我会这样说，在作念决策的时候，我有可能会知谈格雷格，我会把这个办事，完完全全在资金分派上交给格雷格，他了解咱们的业务到底奈何样运作，而且对于咱们的业务，他也完完全全了了地了解，同期对咱们的普通股到底奈何样，他完完全全知谈该奈何作念。咱们目前还是雇佣了这些投资的司理东谈主，自然这些司理东谈主也许会在资金上头的作念法跟其他东谈主不太一样，但是在治理咱们资产最主要的利益上头来讲，财富是最抨击的。格雷格跟阿吉特·贾恩的责任王人曲直常较着的，我感到对于责任的履行，他们是完完全全作念到应该作念的，有的时候我会对这一不雅点有不同的想法，但是我想就责任来讲，这应该是CEO的责任，CEO作念什么样的决策可能是有匡助的，但是这个决策有的时候也会对于他能够承担的责任会有所不同。在他们决定要奈何样运作这些资金的时候，这些王人左证他们来决定。是以，我会说我的想法等于“在初始作念更推广性的这些资金的部署的时候，如果要成就更大的伯克希尔的这些利益，咱们要试图东谈主这200多个东谈主在治理几十亿的每个神色之中，如果他们作念不成，咱们就不成让他们陆续这样作念。”策略上的一些辩论曲直常颠倒抨击的，格雷格有能力能够作念策略上头的一些部署。有的时候我会错过某些当年的事情，到底他们为什么这样作念，我有的时候也会怀疑，但是阿谁时候大众王人知谈2008、2009年，那时再奈何作念也莫得办法抵触其时发生的事情，特别是2008年、2009年的时候，你们应该王人还是知谈。你可能会说如果有大王人的资金可能会运作得更快，或者是在改日的五年之中会再作念奈何样的部署。但是我可以告诉大众，这几年之中，在每十年之中，许多的事情其实王人曲直常复杂的，而且相互之间有互关系联的，许多的事情不见得是完完全全会走得这样渴望。是以，要透过更多的一些探索，找到不同的一些可能性，在你初始部署或者是在成立您的股票的时候，或者是要买任何的一些公司或者业务的时候，必须要初始对于这些事情进行审慎的辩论，而且并不是某些东谈主在2008年的时候莫得钱，但是有的时候有些东谈主好像等于因为阿谁时刻而瘫痪了，而且许多的东谈主莫得把抓到这模样的一些上风，或者有些东谈主不肯意再参与其时应该作念的一些事情，政府在阿谁时候也本体上看到了一些问题，而且也承担了相应的一些责任。
在这种情况之下，格雷格可能进行他办事的时候，比我更酷爱地在从事他的一些办事，而且更好的一些事情将会发生，也会有更有逻辑性的一些态度。你不知谈下个礼拜会发生什么事情，或者是来岁或者是十年之后到底会走向什么标的，或者是一个世纪之后会成为什么样的终结，这些王人是不可先见的，咱们王人不笃定。事情会越来越复杂，他们之间的纽带也会越来越严重。自然如果更沉想熟虑或者了解全世界的财务的一些情景，你就会对于这个脆弱的一些情况越来越减少。
格雷格，我这样讲，你会不会以为有些难？
格雷格·阿贝尔：你还是颠倒竣工地回答了这个问题，而且掀开天窗说亮话。咱们在进行过渡的时候，但愿你能够把抓最抨击的成立的原则，伯克希尔能够在今天陆续持续地生涯，而且处理得颠倒邃密。咱们有保障业以及非保障业的资产，这些王人曲直常需要的，亦然稳健的，目前的终结也颠倒生效，而且期待的投资酬报率也超过咱们目前有的，而且也有一些剩余的现款。
讲到新的一些业务，您曾经讲过，咱们完完全全愉快，要找到更多的业务，投资到不同的业务，无论是1%或者是100%在进行这个业务，咱们要完完全全领略这些业务，要看到经济的趋势到底如何，从目前或者是到以后，咱们目前的资产组合是不是真实能够加倍地成长，咱们目前作念的一些办事是肯定但愿能够积存更多的现款，在咱们最安全的投资理念之下，而且咱们最大的主见等于保护咱们的股东们，能够在这个层面之下保管咱们现存伯克希尔的位置，这是真实最合理的情况。
巴菲特：你今天在讲，我好像还是成为目前总共的唯一可以信任的东谈主了，这曲直常颠倒棒的。咱们目前的位置比以前更好，自然并不是说咱们目前总共的位置王人是一直保持，在好意思国这个特殊的环境之中曲直常多变化的，好意思国的业务能够一直王人获利。有的时候某一年会更好，有的年份也会有一些终结，这等于所谓的但愿能够作念更好的一些估量，这等于赢家。在全世界可能前20名的这些公司，在十年的时刻中，有的时候你会看到它们真实在运筹帷幄上头可以推崇得更好的时候，但是看起来王人不见得是那么容易。如果对于公司是作念的最好的一种考量方法，就不要让东谈主家劝服你不再这样作念，这是咱们目前的一些想法。像你刚才讲的，咱们长久帮衬伯克希尔股东的权利。
提问：我来自德国，这是我第一次能够来到奥马哈参加这一次的股东大会，感谢您能够让我来此探访。我今天的问题是要给巴菲特先生还有格雷格·阿贝尔先生，在2019年的时候，您阿谁时候本体上就讲了，说咱们讲到IT的成立，还有在本领科技上头的一些数据上头的行业，请您本年跟咱们仔细地讨教一下，对于成立在IT的这些股份上头以及业务上头来讲，您今天的态度是不是还是更具竞争性呢？
巴菲特：在分派咱们总共的业务上，咱们还是有了相应的经历和经验，但是对于改日咱们是否要愉快或者规章这样的一些投资，格雷格应该介入得比我更多。您要知谈目前这些司理，咱们目前的态度是什么样的，咱们是要买如故作念其他的一些部署，咱们要建议的这些建议，有的时候不见得是每次王人是不息建议的。
格雷格·阿贝尔：我在2019年的时候，我以为科技股那时对咱们来讲曲直常独到的一些契机，也看到了阿谁时候的一些价值，因此咱们也作念了公司成立业务的部署。我跟沃伦那时也谈过这些情况，沃伦那时也以为颠倒酷爱，能够插足到这个行业之中。之后咱们也看到了更多的一些好的价值，还是完全了解在进行成立业务时候的一些可能性。咱们有了TTI，但是TTI并不是完完全全跟咱们的本领数据是完完全全一样的，具体来讲，当总共的客户还有他们在服务的这些供应以及在购买的时候，咱们王人必须进行其它成立的考量。更抨击的一件事，这中间还有更好的一些模子，咱们必须要初始不雅察。讲到TTI的情况，举个例子，以前咱们发掘TTI业务的时候，这是一个独到的业务，它的收益在这个业务之中粗略至少100亿的可能性，但是平均它卖的时候只可卖到粗略9分钱。950亿王人进了他们所谓的补仓里。要稳健的东谈主才能走上这样一条路，这中间必须要有独到的能力才能把抓这些契机。咱们看到本领的数据，那时沃伦亦然以为高光时刻，咱们就作念了咱们的下注，但是有的时候并不是真恰是最高的。
巴菲特：你讲得莫得错，咱们看到在当年五年之中到底是奈何样的情景。有一些业务在当年的四五年之中，有的时候并不是一个虚幻型的，不是你作念梦就能达成的业务。而且这如故一个蛮让东谈主舒适的贸易，这中间也许每个公司粗略有上百个SKU的代码，像有许多许多不同神情的糖果一样，但是服务的东谈主群有不同的一些主见，许多产品在不同线索上也王人进行了影响，比如要减少一些系统或者得到一些更好的系统，或者最终不要让用户被绑紧，这王人需要许多的资产才能运作。是以，这中间莫得任何神奇的方法来进行治理。TTI是一个颠倒让东谈主以为很酷爱的，而且曲直常属目的一个运筹帷幄的方法。但是您要知谈，当您看到一个很棒的东谈主初始运筹帷幄某一个业务的时候，这中间在某一个线索来讲，你要选定最好的一些东谈主才能够作念这样的一些运筹帷幄。
其时那边粗略有300多个东谈主，其中莫得一个东谈主说了一些对于这个方面信服的话，瑞科因在伯克希尔的这些行为让东谈主蜇伏，他给伯克希尔的孝顺，咱们完全以正比的方法酬报给了他。当你遇到像本·多维尔（音）的东谈主，无论是向回看如故上前看，王人曲直常宝贵的，咱们确乎有遇到过好几个像他这样的东谈主。这个分销的业务并不是一个特别棒的业务，但它确乎是一个实打实的业务，而且满盈有范围，咱们认为TTI亦然作念了一些袖珍的收购，每个季度读申报的时候才能看到他们的数字，咱们想在每一个运营的领王人去打造我方的业务，咱们也有满盈的资产来进行成立。咱们自然也高兴作念一些小的收购，前提是它要符合咱们目前所领有的这些投资的特质，而不是为了投而投。咱们目前也许可能短缺这样的一个东谈主来匡助咱们找到渴望的标的，你问题中问到的范围咱们高兴投，但即使投了，它不会激起太大的水花。如果这个行业投不起，咱们可以去另外一个行业，找到值得咱们去投的，咱们也可以给股东买更多的TTI，但我以为如故股票的回购可能更有匡助。
提问：早期你提到卖了一些苹果的股票，来匡助你获取更多的现款的供应。许多东谈主可能就在想，你到底接下来以为契机在那处？奈何去对苹果进行估值。泰勒提到过1999年的年会上你提过，你简直有好意思国总共前500名的股票，你可能价钱会有10万亿那么多，如果你投了总共前500的公司，你其时提到这可能是不太好的一笔投资。目前好意思国前500的公司还是有了44万亿的市值比1999年其时你投资要更划得来，今天这个市集跟99年的市集比较有莫得相通之处？
巴菲特：从1999年到目前发生了巨变，在我东谈主生当中曾经有过这样的一些时期，我确乎以为我肯定错过了一些好的投资契机，我应该在上头加仓的，但是也庆幸我方作念出了一些正确的决定，咱们目前还莫得看到任何的投资对象会有如斯的合感性，咱们这样多年来其实也作念了一些收购，我和格雷格可能会讲一讲作念一笔上亿的收购，如果满盈合适，咱们会去作念的。如果咱们的司理东谈主也以为说有适合的对象，咱们也会去扫视，有可能咱们司理东谈主绸缪的公式跟咱们不太一样，咱们也会去想考一下。是以，无论咱们决定作念什么，但是有一些司理东谈主跟咱们资产成立的方法或者想法、想维也不太一样，他们不需要成立资产方面最出色的东谈主，他们只需要了解客户、了解行业，他们可以成为很好的司理东谈主，但是他们的许多东谈主，有一些是好的资产成立者，有一些却不是。目前这个时机并不好，为什么这样说呢？因为有比目前这个时刻更好的时机。查理和我其实也错失了颠倒多的契机，咱们真实缺憾的可能是错过了一些颠倒大的投资契机，但这些契机如果咱们懂的。当咱们错过了一些不懂的行业的投资契机，咱们少许王人不以为缺憾。我不会去想目前跟1999年有莫得多相似，我我方对这个也不擅长，确乎1999年到目前巨变还是太多了，我记起2008、2009年的时候，跟2015年、1987年可能也莫得太多的区别，我并不认为我每一天王人可以找到投资的对象。
格雷格补充一下。
格雷格·阿贝尔：我以为莫得什么可以补充的，我要学一下芒格先生的金句，莫得可补充的。（掌声）
巴菲特：你看短暂这样短短的一句话，从你嘴里说出来，有这样多东谈主饱读掌，如故很棒的。
提问：我是一个来自德国汉堡的股东，我从2007岁首始每年王人来奥马哈，我也为我在这里所学到的，无论是投资、对于东谈主生，以及是打造一些环境，能够让我可以有一个丰富的东谈主生、一个健康的东谈主生，感到颠倒感德，谢谢你们。
我的问题是问巴菲特先生的，你最心爱的持股时期是好意思国运通、适口可乐这几十年的持股，如故什么呢？最近伯克希尔好像是把西方石油这边也增仓了，能不成够给咱们一些例子，你们在作念这些决定的时候想维的过程是什么样的？
巴菲特：作念这些决定有颠倒多的身分。一方面，咱们需要现款，自然这也不一定是总共的原因，我20岁的时候就初始作念多种各样的决定，我应该是1942年的时候就初始买股票。决定的进程、决策的过程是比较特真理的，查理和我就怕候作念决定频繁颠倒快，咱们会去想考到底是一些什么样的身分会让咱们作念出了如斯快的决策，咱们以为这些身分咱们王人是很较着地看到，有东谈主会怀疑我为什么要把那么多的钱放在苹果上。查理和我学到许多的少许等于消费者的行为很抨击，比如说咱们开不了一个产物店，但是咱们学到了当咱们在奥马哈买一个产物连锁店，咱们会很快地意志到这可能是一个谬误。但是还是犯了这个谬误之后，会让咱们更明智，去更好地想考资产成立的过程更应该是什么样的。咱们缓缓学会了消费者的行为。
下一笔等于喜诗糖果的投资，咱们亦然通过学习消费者的行为去作念的收购，咱们我方并不知谈奈何去作念糖果生意，有许多东西咱们王人不解白，但是咱们在这个过程中学习到了许多对于消费者行为的学问，而恰是因为有这样的一些配景，让咱们不息去学习消费者的行为，这也体现到了苹果的产品上。我之前不雅察了在产物市集，像苹果的产品赚了这样多的钱，或者是有东谈主去到像BestBuy这些商店，如果有东谈主只是过来逛一逛、不买，那是不行的。你可以看到他们对你的品牌是感兴味的，还有许多的信息输入在里面，在心思学上，这个叫作念“大众的偏好”，通过这样的过程，你缓缓建立起来了我方的学问水平，也可以让你想考愈加了了，让你可以在苹果的这个例子上更快地作念出决策。自然这中间还有一些我没法谈到的一些可能比较深邃的场地，但是等于因为有如此这般的一些不雅察，让我愈加地深刻，当我体会到这种景象的时候，我知谈它是什么。
是以，其时在苹果的这个例子上，我等于以为苹果在阿谁时候股票的价值第一它的本体价值，比如说你买第二部iPhone电话跟买第二部车比较，这个价钱是莫得办法比的，你可能买得起第二部iPhone，但是你买不起第二辆车，第二辆车的价钱可能比你买第二部iPhone要贵20倍。东谈主们可能不会去想我方这样的购买行为，但是我会去想考消费者的行为，我其实其时也不知谈iPhone奈何运行，但我知谈至少它对东谈主们的意旨在那处，他们高兴奈何去使用它，这等于我抵消费者行为的洞见，它是一个颠倒伟大的产品，也许是有史以来最伟大的一个产品，而且它的价值还远远被低估了，而且我以为库克亦然像史蒂夫·乔布斯一样出色的迷惑伙伴关系，他可以在这个公司掌舵的这段时刻作念得颠倒出色，库克真的是咱们的一个颠倒棒的迷惑伙伴。
我在GEICO的例子上亦然如斯，我1950年买他们的时候，我不知谈我我方看得清不了了，但是戴布森其时在一个星期六用四个小时的时刻给我讲了了了这个汽车保障的行业，我知谈东谈主们不心爱买汽车保障，但是他们要开车的话也离不开汽车保障，是以我心中的总共的阿谁空缺，在星期六的那四个小时里被逐个地填满了，时经常咱们王人会有这样一个顿悟的时刻。是以，你遇到的这些东谈主，他们王人有可能曲直常有后劲的这些东谈主才，有的时候你就可以作念出这样的决定，这样的投资等于值得的。
咱们也讲到了这些点子，真的让东谈主以为能够接济的这些时刻，特别是您以为哪个业务可以进行投资。查理跟我王人是这样的想法，如果说您今天对于某个业务有颠倒颠倒大王人的一些经验，您看某些东西之后，也许等于是灵机一动，短暂就以为很好，但是某些事情不可能隔日就可以发生，但是您可以进行大王人的准备。
格雷格·阿贝尔：刚刚我听到这位发言东谈主讲到西方石油的事情，阿谁时候你在决定买西方石油的时候好像一个周末就作念了决定，是吧？目前西方石油的位置以及它资产的保持，它目前有颠倒棒的运作，而且曲直凡的一些推崇。另外，他颠倒有渴望、有能力的CEO也保证他们的资产是让东谈主舒适的意境。
巴菲特：没错，你刚才讲的西方石油等于最抨击得以写不雅点。我学到的东西就怕等于边学边作念，我了解到西方石油这件事情，亦然外传了这个事情，持续地对这个公司进行研究，而且持续地了解他们的服务。我作念了许多许多石油、自然气上头的业务的研究，但是有的时候我并不是完完全全了解他们中间的一些决窍，我有的时候心里会意象某些业务的不雅点，而且一直储存在我的心里，但是我自后真实碰到了薇琪·霍鲁布，西方石油的CEO，有一天星期五、星期六咱们谈完之后，星期天就作念了决定，许多事情王人一易发生了。许多国度王人莫得办法估量今天发生的一些终结，也不会知谈咱们为什么这样作念，但是组成这种购买想法的时候是经过一段时刻而发生的，某少许短暂就作念出这样的决定。
许多投资东谈主打电话给我，但是薇琪·霍鲁布在给我呈现他们公司的时候，他在解释的时候，跟我在一谈相谈，是有颠倒不同的让我颠倒关注的想法，我对这场投资目前颠倒舒适，我不知谈他们目前的价钱是奈何样，但是我嗅觉这个下注出来的终结王人曲直常好的，这是邃密的决策而得到的终结。咱们目前又有更多的对于西方石油的股票，这些事情可能会蛮久的时刻让咱们陆续持仓。
伯克希尔公司有些东西就像历久保留，有些历久持仓，但是有些不见得如斯。自然在咱们当初买的时候，许多东谈主王人是基于忖度性的。
派拉蒙电影公司，阿谁时候我是百分之百要对这个投资进行负责，我要讲一下，我恰是百分之百作念这个决策的东谈主，自然咱们看到了亏本了许多钱，这个业务我当初是莫得料到的，许多事情在这个行业中发生。除了派拉蒙之外，还有更长久的一些情况，再深入的辩论，但是有的时候也作念不了。
您刚刚问的这些问题，在咱们一般的时刻之内，在我收缩的时候可能会再辩论一下，阿谁时候要加入文娱行业，讲到电影或者洞开的这些行业，阿谁时候还不够明智，目前我的贤达还是晋升了，但这是好几年之前当初作念的决定，这个中间我投资了之后，也学到了不同的学问，我要光显地告诉大众，我承认在派拉蒙（的投资上），我亏本了不少钱，但是这个事情是要我一个东谈主全权负责的。
咱们听一听底下有什么样的问题。
提问：我来自德国慕尼黑，咱们看到了董事会的信，其中讲到了BNSF目前如故有滑落的一些景象，以及和其它的五个铁谈公司来比较，BNSF还是投资到更多的一些货运，以及花了更多资产在所谓的造就上头，但是BNSF目前如故有滑落的情况。请您解释一下，今天在铁谈上头一些滑落的景象到底是奈何回事，目前在利润率方面，可不可以仔细递给咱们分析一下，跟其他五个铁谈公司奈何样进行比较？您可不可以给咱们仔细具体解释一下？
巴菲特：我目前知谈你的想法，我必须特别地解释，买BNSF及运作，其时是格雷格跟我作念决定，我目前就把这个问题抛给格雷格解释。
格雷格·阿贝尔：沃伦刚才还是解释过了，而且也作念了一些点评，咱们阿谁时候其实想的还曲直常正确的。你如果看一下这个季度还有客岁的一些终结，自然这个中间有些不雅点是让咱们的股东颠倒失望的，但是跟其他同等的铁路公司来讲，咱们如故差强东谈主意的。是以，您可以颠倒容易地看到，也可以了解，您今天的功绩跟其他相通的行业中的竞争敌手来进行比较，您必须要左证相通的一些基础来进行判断。咱们看到这样的一些情况之下，回头我再跟您解释一下，如果您回到2021年，伯灵顿以及我的团队，还有Meshel（音）团队，他们在运作的时候是不是还是作念了颠倒有成果的运作？阿谁时候的情况是完全不同的。但是2022年的时候，西部发生了供应链方面的问题，而且清寒目前的终结，那一年咱们称之为“归零的一年”。
进入2023年的时候，总共一些业务的成本以及业务的架构也进行了相应的编削，咱们还是看到了这些可能性，而且咱们也期待这些要求量也会陆续初始进行相应的编削，在归零以及成本架构上的阅兵之后，团队也颠倒发愤地进行办事，咱们从新分派了不同的一些架构的成本，也从新初始寻找架组成本的资源，咱们也作念了许多事情，咱们也识别到了这些组织必须作念相应的需求上头的从新考量，这些铁谈公司是需要从新再作念不同的一些考量。自后咱们发觉这个行业的契机来了，咱们必须要把抓，但是否有用呢？之后它运营的成本是否会影响呢？这中间也跟咱们目前的这些消费者的产品或者是跟工业界也许全体王人是关系系的，来岁和历久到底会奈何样，这些王人是咱们历久必须要进行考量的，而且要持续磨真金不怕火咱们的肌肉。咱们目前的竞争敌手还有卡车行业，成本结构也允许咱们在作念运载的时候可以跟他们能够有竞争的可能性，在这些办事的层面上，咱们必须发愤地想办法处置结构的问题，咱们也看到了其它的铁路公司初始实施精确的范围的时候，还有他们的排期，咱们也必须要初始奋发图强，或者真实初始关注他们的一些标的。
具体地建议一个想法，咱们要知谈今天咱们如何领略和治理这一类的问题，奈何样本体地使用目前要处置的一些挑战的事情。另外，咱们现存的一些资源如何进行分派及使用，这中间有许多许多办事王人必须咱们要发愤。我的团队百分之百王人还是完完全全插足在正确的一些架构上头，而且持续地在进行真实的需求以及业务上头的领略，但是这中间还有许多事必须要作念，团队真实加入，而且插足了，给予了颠倒大的承诺，也但愿在这里有更好的一些进程以及终结。
巴菲特：你讲得莫得错，伯克希尔许多事情必须持续发愤而且加把劲。咱们不是对于某些事情颠倒颠倒纠结或者是特别地要初始抓你的小辫子或者奈何样，但是有些事情，这个公司是不是作念得很好，咱们王人要初始建议许多问题，某些事情如果作念得特别好，比如你要开凿一个灵活在西区的河流区可能是比较贫苦的，但是我要告诉大众，伯克希尔的格调长久是不变的，在奥马哈，基本上这是一个铁路聚合的城市，60年代的时候，那时我就决定了这样的一些终结，我也知谈这曲直常有可能的。是以，要跨越好意思国大洲总共的这些可能性，在1962年的时候还是有这种可能性。但是要建立粗略两万英尺的铁路，从这一头要到密苏里，阿谁时候也曲直常贫苦的，从林肯这个城市到奥马哈，中间咱们王人看到了许多铁路，任何东谈主如果对咱们财务上头的事件有兴味，可以旁观一下铁路上头的发展历史。另外，UP这个公司是咱们最主要的竞争敌手，它以前过期了粗略25年，2001年的时候或者是2000年掌握的时候，咱们阿谁时候就还是初始了解铁路的这些股票了，阿谁时候还有一个斡旋太平洋，这是西区的（公司），还有其它的一些公司，还有一家叫CNO。约翰·J．恩科拉尔斯基作念的办事还是颠倒颠倒让东谈主小心了，但是斡旋太平洋这个公司提供了三个不同的股票，在2009年的时候，咱们阿谁时候只占了22%的全体的占有率，但是这个中间粗略有3500万，对咱们来讲那是一笔权臣的资金，咱们阿谁时候能够把这个业务放在这个行业之中，中间有包含税收上头的上风揆时度势，那时咱们百分之百领有这个公司是对的决策。
同样的资金如果投在别的铁谈公司，可能这中间也要用3500万，但是在苦楚的一些年代，比如2009年第三季度，可能会更惨。是以，本体上我买了BNSF，其实是蛮好的决策。我在2008年的时候把这个公司买下来了，或者是在2009年，今天咱们放进了大王人投资的资金，但是对咱们来讲，阿谁时候其实是挺舒适的，而且对于税收的揆时度势上来讲，也等于最好的抉择，这个中间粗略是百分之百由咱们领有，而可以得到粗略5%—10%领有的方法还要更好。
我在年报中也提过，铁路对于通盘国度来说曲直常必要的，不是说他们的本领有多先进，但是他们的必要性就在那儿。政府这边曾经把它们划为国有，自后进行了多轮的谈判，致使也让寰球的铁路停运过。你要想一想，寰球铁路停运会带来多大的影响！而且目前要修铁路，简直是不可能的事情，加州发生了什么？他们想要建高铁，总共东谈主王人惦记对环境的影响会有多大，每一英里的铁路对环境的影响，像对寥落的鸟类会有什么影响。想一想在好意思国作念这个事情，这个贫苦会有多大，几十年政府想把它纳入国有可能王人办不下来，它确乎可能不是最好的一项业务，但是铁路透彻是一个颠倒必要的存在，它的替代价值真的是太高太高了。是以，咱们是以税收方面颠倒从简、颠倒高效的方法领有这部分铁路的权利，问题在于其他的这些铁路公司会不会跟咱们遇到一样的问题，之前在约翰·J．恩科拉尔斯基还活的时候就买了太平洋斡旋铁路，买BNSF，这个公司对咱们来说亦然一笔可以的投资，这对国度来说是一笔颠倒艳羡的资产，我只是但愿咱们能够在其他的产业找到更合理的投资的这种标的，能够利用好的时机得到更快的发展。
提问：巴菲特下昼好，格雷格·阿贝尔先生下昼好，我原籍泰国，目前生活在新西兰，这是我第一次来好意思国参加股东大会，我以为这个路径很漫长，但是一切王人是值得的，我目前可以迎面向您和已故的查理·芒格致谢，谢谢你们组织一场出色的行为，而更抨击的是你们能够成为咱们无与伦比的一位楷模，这样多年以来不息地共享你们的贤达，感谢，感谢！（掌声）
巴菲特：谢谢你的溢好意思之词。
提问：巴菲特先生，在2018年底的时候你提到过，你保证你可以每一年，下了100万好意思金的赌注，说年收益可以达到50%，你要跟好意思国的国运，你是以为好意思国的国运可以匡助你实现这样的（主见）。目前你还是不是自助，更是精挑细选的代言。目前需要一些什么才能够取得50%的收益？要看穆迪的书如故其它方面能够匡助到您？如故说您陆续用平正的价钱去找这些合适的投资标的公司？如故说你把双方会作念一个结合，把契机成本作为临了决策的要津？
巴菲特：谢谢你再行西兰不远千里过来。我的谜底是我还会翻两万页穆迪的书，刚刚如故讲铁路，我翻了好几次穆迪对于交通运载业的态状，这个差未几就有几千页，我在里边找到好多特真理的内容，但读这本书的时候我才21岁掌握，目前很难意象20几岁的东谈主会知谈这家铁路公司，其实其时有成百上千家的铁路公司，大众王人会给铁路起昵称，诺福克南边铁路公司是TBNW的一个昵称，他们其时有一支债券，其实是普通股，普通股亦然债券，这其实可以带来颠倒不落俗套的一些终结，但是你有几百万好意思元，这个终结可能才是无与伦比。其时我第一次跟查理见面的时候，等于这家公司的一些细节，让查理颠倒折服，他们其时作念的一些事情，咱们根柢不知谈他们在作念什么。他其时以为他是其时唯逐个个知谈这家公司内涵的一个东谈主，
回答你的问题，我不知谈目前穆迪的这个手册，跟它同样的学问手册是什么，但是我以为咱们王人要从小处少许少许地吸取这些学问。如果一百万，你可能年酬报50%，那可太棒了，你不成只是为了爱钱去作念这件事情，你必须经过仔细的调研和分析，因为就怕候别东谈主会在其他行业找到新的契机，等于因为他们高兴去探索，他们想要去找到这种合适的投资标的，因为有些时候咱们的东谈主脑真的是有无尽无尽的后劲，大众王人但愿能够在不同的范围能够扩大我方的学问面，比如说一个好的国际象棋众人，亦然通过无数盘棋吸取了这些经验和学问。我曲直常高兴跟颠倒多明智的东谈主打交谈的，他们在我方的范围王人是稀奇的东谈主才，但是也有不同的东谈主在不同的范围王人作念了颠倒愚蠢的事情，是以东谈主脑真的颠倒复杂，但是当咱们光显我方的大脑适合作念什么事情的时候，你的后劲才能被充分挖掘。如果我有一笔小钱，每年想它的年酬报能够有50%，如果你莫得办法找到适合你、感兴味的范围去投资的话，可能这个酬报不会那么好，比如说你高兴下象棋，你心爱下象棋才会去下。这样的一个年度的股东会，亦然这样的，大众王人是来这里学习学问，我也颠倒欢快你此次能够过来，也迎接你来岁再来。
提问：我来自匹兹堡，讲一下代理商的问题，芒格提过这个东谈主如果领有这个产权的总共权，他会更好地治理他。好多待业金的资管公司并莫得像伯克希尔这样的实力，而且他们所作念出的这些决策也不符合资东的权利，在你莫得办法去投票反对他们的时候，你接下来还会对他们选定什么样的步履呢？
巴菲特：这个问题暂时还是得到了回答，但是谁知谈改日又会出现一些什么样的情况呢？伯克希尔有很好的执舵东谈主，但是咱们必须要好好地想考这个问题，要想一下目前法律上的实践是什么。率先，你要把它作为国度的资产来看待，这样的话你可以找到更多的处置有计划，如果你把它作为一个酬报或者其它的东西来看的话，这个是咱们一直平淡王人想考的问题，也必须放在咱们董事的身上，他们必须我方想一想，他们可能要跳脱我方传统的想维去想一想这个问题。你不但愿被生活一直王人抱着怀疑的格调，当别东谈主来找你的时候，你这边可能有这样多的资源，你也想要搞了了奈何样使用这些资源，无论他们在投行办事，在其他的行业办事，王人是如斯。东谈主寿保障的牙东谈主或者是投资银行的这些东谈主，他们王人在不同的场地找到作念什么事情有价值。试想一下，如果咱们现场每一个东谈主王人去听别东谈主所谓的投资建议，说好像每年1%。我来告诉你，你要奈何样去投你的钱，在50年代初始这个公司的时候就初始告诉你奈何去投，1965岁首始作念，他们阿谁时候跟你说去买伯克希尔的股票，目前如果他们真的听了阿谁价值的话，即使每年唯有1%的酬报，他们每一年从股息这边就可以拿到80亿。是以，你想一想，这肯定会变得不一样。是以，一次性付给他们佣金可能是更合算的一个方法。东谈主性等于如斯的复杂，你如果去想考一下，想一想之前查理跟你说的那些话，你在初始的时候可能就会走在许多东谈主的前边，还有一个跟查理很酷爱的事情，查理很光显心思学的抨击性，心思学有何等地面影响到东谈主的行为，他很早就悟出了这少许，他也因此去作念了一些讲演。我记起好像说东谈主的心思会影响到25种或者是更多的东谈主的不同的行为，而且他在解释上也作念得很出色，他信赖咱们不只是要领略别东谈主所作念的行为背后的心思学，而且要知谈他们为什么会用这些方法去误导别东谈主，是以他真的是一个颠倒特真理的东谈主，他真的是把东谈主类的心思学看得透透的。比如你是需要什么样的心思才能成为一个很好的保障牙东谈主、一个投资家，你如果能够懂得别东谈主的缺点在那处，真的会变得颠倒宽裕。要你相识到这少许是很抨击的，你要领略你比你目前的我方更出色，要学会运用我方的心思。查理也提过，他我方也用过一两次这样的心思学，他固然不为此感到自重，但是他确乎用过这种方法，而且尝到了甜头，他也向我进行了解释，确乎有这样一两次他用了这样的技巧。他固然不假想再陆续用下去，但是这至少是一种方法，他也允许这些事实，他阿谁时候作念的行为其实是有缺失的，但是我确乎可以告诉大众，我有的时候对我我方的行为以为是比别东谈主要更划定，而且在过后，我我方的一些热诚跟其他的一些办事来比较如故有别离的。咱们作念了某些事情，也许作念了之后下一次就不想再作念了。这等于咱们初始在进行收购时候的一些行为，东谈主们的这些贤达以及咱们目前在谈论这些书的时候，你可以在查理的书里也可以找到，一册叫作念《费力的查理》的年鉴上，你也可以看到他讲过许屡次。
有的时候必须再进行深入的辩论，不要把事情辩论得更复杂，如果你还是得到了颠倒好的指令，您就初始真实地进哄骗用，这本先容的书可以到藏书楼或者是书店解释一下。
提问：我以为格雷厄姆教化，也等于您的导师，还有您的父亲，王人是对您颠倒抨击的东谈主。我的问题是，总共这些东谈主王人对你有极大的影响，今天请您来讲，如果您今天要选定您我方心目中的英杰，或者是您要颠倒明智地选定您周围的一又友，您以后在讲我方的故事就会更好了，你以为咱们奈何样进行挑选呢？
巴菲特：谢谢你的问题，这中间粗略有许多许多的一些东谈主王人会有我方心中的英杰，心目中的英杰对象应该有许多，查理应初也有心目中的英杰，我我方也有负责的对象，我的妹妹曾经经有过这模样的一些英杰主义过，咱们每一个东谈主王人会经历到，也许你们会有同样负责的英杰，即便说是咱们年岁更长的时候，
比如说这个英杰正本的想法咱们会越来越不愉快，王人有可能，或者是他的价值不雅亦然咱们进行再次考量的，这等于说咱们当初的一些想法让咱们学习到更多的一些经验，总共的一些法律解释，在许多的法律解释还是初始在部署的层面之下，有的时候特别好，但是有的时候会持续地喜爱这模样的一个情况，但是有的时候也会编削，这也等于很较着，我跟查理之间也发生了一些歧见。
我重迭一下你刚才讲的话，我曾经有一件事情不太想作念，在宾夕法尼亚州的时候，咱们两个东谈主在逃离的时候，阿谁时候碰到了州警，阿谁时候咱们是离家出走的情景，自后这个州考核找到咱们了，又把咱们抓且归了，阿谁时候咱们就决定跟他们撒谎，说咱们的父母还是允许咱们出走，咱们莫得离家出走，这是咱们其时撒的谎。无论奈何样，咱们又回到了华盛顿，几天后又回到我方的家，但是咱们走了好长好长的一段路，进入咱们的家门的时候，贝尔阿谁时候母亲进了病院，他说我要竣事我的储蓄券，我阿谁时候有些储蓄券，我阿谁时候回到华盛顿的时候，自后我母亲说“你不是离家出走，奈何一下子就总结了呢？”我的父亲说你要离家出走的话，可能这样作念如故不够渴望，你还可以作念得更好，是吗？自后我想我要仔细凝听我父亲讲的，还要对我母亲更听话等于了。
我临了的表面是，有的时候你不需要有些什么样的英杰，但是您的成就跟您负责的英杰有的时候不见得是有关系性的。我的真理是，如果您选定了正确的负责的对象，或者您真的赚了钱或者生活也过得可以，那就很好了。我经常跟我的妹妹伯蒂一谈言语，我可以告诉你，伯蒂曾经也离家出走过，但是她走的还没我远。她阿谁时候为什么要离家出走呢？她就跑到我的祖父家暗暗住了一段时刻，而且我祖父家离我家唯有2英里远，我不要再破裂她的形象，但是阿谁时候她的许多事情比我如故有规章的，因为她跑得也莫得那么远。
提问：我来自印度，您跟查理要找到高兴跟他们一谈作念生意的东谈主。但是Pilot这个中间可能对于投资的时候有些分歧，到底他们是不是要卖，其时的一些情况，临了还在法庭里进行了一些调度，我知谈这是守秘的，大众王人不知谈这件事情。您可不可以作念一些点评？
巴菲特：那时有一些记录，阿谁时候咱们产生了一些怀疑，Pilot对咱们来讲如故可以的，我的一又友有一次也跟我说过，在讲到某些业务，可能这个中间是有一些让你以为必须要警惕的，是以咱们今天就会处于目前的一些境地。这个问题咱们就不讲了，好不好？回到第五区。
我讲一讲谁在运作Pilot这个公司，这个东谈主我相识很久，而且也在奥马哈长大，他叫葛瑞特（音），成长在一个单亲家庭，他的母亲把他养大，那时咱们上了公立高中，叫朔方高中，我的太太亦然在一谈，自后咱们又在奥马哈大学毕业。之后他又被纽约的巨东谈主队给招募了，但是他自后在春季培训营里培训的时候受了伤，他就末端了巨东谈主队的棒球生涯。在阿谁时候他初始运筹帷幄一个颠倒大的公司，而且对我方透彻有十足的信心。咱们阿谁时候以为这个公司蛮好的，而且这个业务被一位叫James A． Haslam II创造的，阿谁时候不是唯一的在好意思国这一类的公司，但是可以告诉你的是，有些东谈主是真实懂这一溜才初始运筹帷幄这个公司的，阿谁时候我的母亲也信赖他，你阿谁时候知不知谈，在纽约巨东谈主队的时候，他在春季初始受训的时候，在教师营受伤的事情，我不知谈有莫得东谈主知谈，这是我意象要讲的事情，这是我临了要选定的一个东谈主。
我看到了这件事情，他我方自后又运筹帷幄了这个公司，这个公司其实也作念得颠倒大，阿谁时候他粗略有2万多东谈主如故2.5万东谈主的职工，他运筹帷幄了许多许多东谈主的公司，他运筹帷幄的这些终结也曲直常舒适的，我阿谁时候对于要在Pilot这个公司进行收购，莫得任何怀疑，因为你如果想读这个故事，可以到Google上找一找，他我方还有博客，你看了他的博客，会真的以为垂世不朽，因为你会以为这曲直常颠倒棒的一群东谈主。
格雷格·阿贝尔：自然自后咱们也看到了他有一组颠倒棒的资产结构，而且中间有800多个不同的可以进行旅游的一些站点，而且你可以选定到不同的Pilot的场地。
讲到Pilot这个公司，可以有不同的客户，可以选定用电动的或者是再生能源，或者是柴油的总共的这些征战，这些王人可以能作念，咱们也买了Pilot总共的连锁店，它可以选定不同的石油，这些大卡车在加油的地点是有许多选定性的。
巴菲特：有的时候粗略会有一英亩或者1.5英亩的加油站，跟别的袖珍的加油站不一样，王人是洲际公路左近，这些大卡车可以加油的场地，这是Pilot加油站的特色。
宾夕法尼亚州和田纳西大学左近王人有，而且他们当初也王人曲直常让东谈主以为骇怪的，他们也撑持了更多的橄榄球队。自然这中间还有一些过渡的故事。
一言以蔽之，这等于一个加油站，叫Pilot。他们的回收应该曲直常大的，咱们颠倒欢快，Pilot加油站的生意唯有在好意思国，有好意思国空想才会发生，而且许多好意思国东谈主也王人知谈了，并不是普通一般的东谈主就可以创造出来的故事。
提问：巴菲特先生，我叫张亚博（英），来自海南一个小城市，我目前要跟您抒发我诚实的感激，您今天在股东大会里提供了颠倒真诚的一些意见，以及未可同日而言的意见，特别是对于咱们这些年青的投资东谈主透彻曲直常有益的。
我的问题是对于奈何样能够加大您今天在复利、复合投资上的最大化，在进行复合投资的时候，如简直的初始停留太久，可能就会灭亡了。您目前是不是要给咱们最好的一些建议，到底要奈何样能够再把这些中间的奥密给咱们解释？
巴菲特：谢谢您，您讲您不相识我，但是我以为您一讲话，跟我就颠倒相识似的。
时常运谈亦然饰演颠倒抨击的部分，这是我真实的真理，也许您目前初始作念加成、加权，或者是运谈不好，如果莫得这种情况之下，有的东谈主总是运谈欠安，我目前最好的一个技巧等于能够避风险或者是遁入灾祸，这是我最好的一些技能，我今天才能够有这样的一些情况。不是因为我今天上了高中的课程，或者是我曾经能够作念某些事情才能够活到今天90岁的位置，在93岁的年岁，我其时不是特别让东谈主家心爱的。当你运道的时候，一定要最大化地使用，自然这个运谈不是实时你王人可以获取的。如果我再活一次，可能我的好多选定会很不一样。但是我很难错过这些行之有用的选定和契机，而且很特真理的少许，你可以看到你犯了若干谬误，特别是你还在不息地进行下去的时候，查理也知谈这少许，咱们意见频繁会聊到这少许，你等于要不息地走下去。但确乎运谈颠倒抨击。有些东谈主会说这王人是我我方作念到的，我以为他真的是脑袋不了了。目前咱们这个国度东谈主的平均寿命也颠倒高，在这里生活也曲直常地运道，我的姐姐也在这里，她生下来的时候，她是个女性，她也跟我一样颠倒明智，我的父亲给了咱们同样的爱，他应该是在19次修正案之后告诉我，他跟我姐姐说你年青的时候飞速嫁东谈主，他跟我说的是这个世界对你来说无限大，你真的可以无所不为。但是我以为我好多事情王人作念不到，阿谁时候向女性和男性发出的信息曲直常不一样的，即使父母对大众的爱王人是如斯，想想1930年的时候等于阿谁实践。1930年到目前还是过了这样久的时刻，好多事情王人编削了，但是在我的这一世当中，特别是后半生的时期，发生了巨变。我姐姐其时去上学的时候，王人还时经常听到家里东谈主跟她说，一定要确保在你还莫得变丑之前飞速成婚，致使在你上学的时候成婚，因为你毕业的时候好男东谈主王人被抢光了。对于许多像我姐姐这样的女性来说，阿谁时候等于这样的一个社会。看到咱们取得了这样多的逾越，真的是无与伦比的，也看一下咱们是花了若干时刻走到今天，真的让咱们不息地去反想好意思国历史上这样多的英杰，他们作念了这样多稀奇的事情，但是他们奈何好真理说东谈主生而对等呢？这固然写在咱们的宪法里。阿谁时候好多女性莫得办法领有屋子，生活的环境也比男的差许多，但是咱们等于在这样的一个过程中一步一步学习咱们东谈主可以作念什么。而且你应该为你的改日，为你的孩子们感到更好，肯定比一百年前有更好的守望。
提问：我来自康涅狄格州，当年您具体讲到90%你的钱王人会放到短期的政府债券或者是标普500指数，但是目前咱们的高技术的指数占到了标普500指数的1/4，你目前会不会把你的一些基金放到这些标普基金当中？而不是可能科技股更多占这部分基金当中？
巴菲特：可能今后的三年里，我会在遗嘱里写一些这样的话。我目前还莫得变化的少许，跟我的太太其时一样，我的投资理念如故不会有任何编削的，无论它是不是击败了标普500，临了给她留住的钱比她能花的肯定要多许多，我不但愿别东谈主去惦记咱们是不是能够击败标普指数，她其时以为我方会到达这样的一个财务的地步，而这些托管东谈主也不会惦记受到告状。
自然咱们目前的经济实践跟其时颠倒不一样，99%的钱王人会进入到慈善机构，我的孩子们目前70多岁、60多岁，还是颠倒老成，同期他们也莫得那么多时刻来花这笔财富。是以，在这里率先你会完成我方的一些主见，你也不知谈你身后会发生什么，但是你想要确保的少许是你留住的这些基金，但愿用他们向许多东谈主谈谢，自然这些照应你家东谈主的东谈主肯定是有一部分，其中很大的一部分可能也会交税，剩余的这些基金就由我的孩子们去管。我提过“你如果活到像我这样大的年岁，他们肯定也会去分摊这些分销，而且会作念得很好。”如果我三年后还活着的话，我如故会以为莫得办法处置生活当中的总共事情，我只但愿能够作念到最好。我可能活的这个时刻还是比大多数东谈主要长了，有许多像我这样的年青东谈主以不同的方法独揽我方的资产，剩下这笔钱会让许多东谈主过得颠倒舒服，有些时候这些东谈主的行为颠倒特真理，咱们可以去不雅察。讼师会频繁告诉咱们少许，当你编削你的遗嘱情意的时候，你可能会不息地把旧的撕掉，写新的，不息地后悔。保罗·盖蒂曾是全世界最宽裕的东谈主之一，他在五六十年代的时候也说过这少许，他写的五个不同的遗嘱，他的孙子自后被勒索了，你要活到这样一个东谈主生会并不欢叫，他写这个遗嘱频繁会去改，说我不把你写进遗嘱，因为这个，因为阿谁，而且他也频繁在遗嘱中会去解释，在遗嘱当中写一些附言“这是好几年前发生的事情”，他的遗嘱的伊始总会写谈“我在写这封遗嘱的时候，其时东方航空的价值是若干若干，而这些遗嘱的接受东谈主肯定王人会评价他。”是以，有的时候看别东谈主的遗嘱真的是很可笑的一件事，其时有一个东谈主在死的时候把钱留给了他的太太，至少另外一个东谈主会为他的升天感到吊问。
是以，我对目前的这个近况还曲直常欢叫的，我但愿我能够搞了了，找到更好的一些方法，把最好的资源用到该用的场地，处置全世界最需要处置的问题，我以为目前这些钱可以用到这个世界上最需要用到的场地。自然我是肯定想要去处置这些更抨击的问题，咱们在场的总共东谈主，自然异邦东谈主我没办法说，但是好意思国东谈主王人需要有我方的一份遗嘱，有四位好意思国前总统王人是在升天的时候莫得我方的遗嘱，目前咱们有45位总统，试想一下你有一天成为好意思国总统，莫得遗嘱会是何等可怕的一件事情。林肯因为遇刺，肯定是四位莫得遗嘱的总统之一，你可能会说他根柢莫得契机写遗嘱，但是很难想象这样一个伟大的东谈主在身后莫得留住任何的遗嘱，咱们肯定也有许多研究林肯的学者，可以向我解释这个问题，我也很想收到他们给我的信，但是我想说东谈主等于东谈主，东谈主性等于如斯，咱们王人有我方的缺点，王人有错误，不要对我方太狠，但是也不成够完完全全地去随意，因为你可以编削改日。
提问：下昼好，我是圣地亚哥的又名讼师，我知谈大众听到讼师肯定就会反对我，你要知谈芒格曾经亦然讼师。
率先我想真诚地感谢巴菲特先生，你的诚信耿直的奇迹、你的引导力以及对慈功德业的撑持和孝顺。我对在座两位的问题是，目前AI的这个精灵还是被从瓶子里放了出来，你今天还是提到这少许了。您以为伯克希尔这边哪一项业务在AI的眼前有最大的风险？
巴菲特：你这个问题问得很好，问题等于说我这边真的不知谈AI的上高下下。我以为任何一个管事密集的行业王人会受到AI的恫吓，自然在此层面之下可以营造更多的文娱的时刻。但是目前的问题是，今天你要享受或者是收缩的时刻，有些东谈主一去办事的时候就会意象他们到底什么时候才能收缩呢，他们自然也但愿能够不办事，能够休息一下，但是本体上这中间还有更多的一些问题。目前大众王人以为东谈主工智能是有深入的一些层面进行更多的一些谈论，我刚才讲到它是一个精灵，还是从瓶子里出来了。讲到精灵的见笑，我有好几个可以跟大众共享的。
皇冠比分讲到咱们的业务和咱们的生意，中间自然有一些颠倒具有才智的司理东谈主和跟咱们一谈办事的治理东谈主员，如果咱们用这些东西是在外交的层面上，可能在这个社会上会有更好的上风或者是福利。但是如果说您今天用这个使用原枪弹，或者是作念一些咱们以为不太稳健的事情，可能就有问题了。
格雷格·阿贝尔：AI在总共的办事上，奈何样能够更有成果、更能够得到更多的一些终结，而且能够减少所谓的完完全全停滞的时刻，这等于咱们目前能够得到的利润。但是目前初始要分派总共劳能源的时候，但愿在业务之中如故能够稳健地进行分派。您讲到的总共的行业，有些比较慎重的办事，在咱们目前的这个层面来讲，也许每个公司在想哪些办事可以被别的东西取代，可以作念得更好、更安全、更有成果，比如一些危急的进程等等。目前这个层面，目前讲论断如故太早。
英博彩票网址巴菲特：莫得错，咱们目前不可想议的一些想法透彻是存在的，但是你要想一下到底以后会发生什么事情呢？也需要到底下的一百年之中才能够再讲，目前是无法估量的，任何的一些正确的估量可能言之过早。每一种产量的输出或者是速率到底是奈何样的？自然AI透彻是不可想议的，但是在大众的估量层面之下，不是完完全十足是正确的。而且咱们在进行探讨的时候，并莫得真实地想出来临了的终结会是奈何样。是以，本体上来讲，咱们并不知谈咱们之前开发出来的是一个炸弹，如故到底是奈何样。许多国度也会进行更多的一些选定，这些东西是不是只可止渴慕梅？利尔撒跟爱因斯坦，以及罗斯福总统曾经经讲过，以前在制造原枪弹的时候，他们也莫得意象会有什么事情发生。利尔撒先生知谈如简直的一朝这个研究会有如何的终结，原枪弹研制之后会发生什么终结。他其时莫得办法作念出这些刻毒的举动，但是罗斯福总统和爱因斯坦的想法，阿谁时候亦然还是辩论到这些问题了，但是阿谁时候在研究这个议题的时候，大众王人以为颠倒让东谈主惊喜，曼哈顿神色也等于在阿谁时候诞生，不是总共的事情大众王人了解，但是咱们还是知谈爱因斯坦也发出了一封信，能够把他的一些领略告诉总统，但是曼哈顿计划如故初始了。
无论奈何说，这还是是当年的事。
提问：2024年3月25号，国债市集在2008年、2009年的情况好像又有了阿谁时候的风险。您以为目前的好意思国的欠债情景跟2008、2009有什么不同？
巴菲特：我的想法，有些事情如故必须要被接受的，而且很长的一段时刻，中间除了公债之外，咱们莫得一些其它的选定性，尤其是在通盘国度的赤字以及欠债上头，这还是是很长一段时刻的一些事情，如果初始进行量化的一些辩论，以及他会奈何样受到咱们目前的一些影响，会不会形成恫吓，或者形成通盘世界上极大的恫吓，而且咱们目前是不是还在好意思元作为储备货币，真的要找到谜底，这中间王人有不同的说法。是以，本体上的谜底，在1980年的时候，咱们也看到了这个景象。阿谁时候也发生了一些恫吓的情景，我阿谁时候跟保罗·沃尔克先生谈过，他也很惦记其时的情景，但是本体上他必须要真实地作念一些决策，阿谁时候一些百万财主对于其时的财务系统王人以为还是初始以为土崩瓦解，他们真的莫得办法再去估量到底会发生什么样的景象。刚刚我讲的沃尔克先生等于想办法要处置其时危机时候的一个东谈主，目前并不是说有若干量，形成好意思国目前财务系统的一些恫吓，而是咱们目前讲到现款是不是就等于是一些垃圾了的这种情景，咱们目前成立的这些系统是不是真实地会影响到全世界的改日？保罗·沃尔克阿谁时候颠倒荣誉地进行整顿的办事，你们如果不了了这一段历史，可以去读一读。对于“量”这个字，我目前不是那么惦记，但是我要惦记咱们财务上头的一些事情，必须要认了了一般的情景到底是奈何样，仔细一想一想，不要总是坐在那里不动，而是你要真实地初始付诸行动。再次辩论一下，咱们目前真实的意图其实王人是好的，而且咱们也有兴味，也但愿能够关注在咱们目前必须关注的一些事上，因为许多的事情也王人会在不预期的情景下发生，而且好意思联储在作念什么样的决定，咱们目前也无法完全先见。鲍威尔不仅是一个颠倒颠倒棒的东谈主，而且他曲直常地贤达，但是咱们的财务轨制以及总共的国度里面的一些政策不是完完全全由他一个东谈主辩论，或者是他一个东谈主能够决定的。
是以，请你真实要提防总共的这些事项和本体上的一些情景。以前咱们经常看到一个漫画，说今天我到底忘特出罪谁，漫画阿谁时候出来，我经常以为很可笑。是以，到底今天得罪的东谈主是谁？我不再多讲了，但愿莫得再得罪什么东谈主。
提问：我来自德国，这是我第一次参加此次嘉会，而且我也被另外一个一又友邀请能够参加您的晚宴。您负责好意思国的这些英杰，而且具有伟大的价值不雅的英杰，谢谢你的建议。
您是一个一辈子还是有极大成就的英杰，对我来讲，我学到了许多您投资的经验，不仅要把抓契机，而且要学习到奈何样能够把抓时机，明智地治理您的时刻。讲到您的太太、您的孩子，您王人是这模样。如果您可以再从新归零，从新再作念一遍，您的优先性会不会有所不同？您今天为什么要邀请我的一又友来参加您的晚宴呢？下一次是不是能够躬行请我呢？
巴菲特：如果您让我再从新想一遍，这不是我最优先辩论的事情。但是抱歉，不是我优先辩论的，不是伤害你或者是得罪你的话，但是我要想奈何样进行最大化。许多事情如果归零，我要想从新再奈何作念，自然我也不是竣工的，我我方也信赖对我方自责的一些情况，或者有的时候我我方亦然不够实践，或者莫得对本体的情况进行扫视。你作念了许多事情，王人说“我奈何知谈？”但是某些事情发生了之后，可能得到的一些终结是不一样的，而且是你莫得意象的。是以，您莫得办法把当年的事情再从新作念，您不要对我方曾经作念错的事情有过多的自责，或者您这一辈子就活在自责之中，这些王人是不好的，尽量最抨击的事情先入辖下手进行。比如说我是最棒的大夫，或者我是从事不同的行业，我颠倒心爱我的办事，我把我的钱就交给我信赖的东谈主来进行治理，这等于我目前有那么好的财务的良机的一种方法。大众信赖我，这是一个颠倒好的嗅觉。查理也经常告诉我，他也跟我讲同样的想法，我能够替别东谈主治理钱，他们信赖我，这曲直常好的。如果我要编削，我其实莫得什么需要再编削的，我的这一辈子还是过得颠倒让我舒适了，我颠倒运道，而且能够在当年的六七年中，即便说我未来就走的话，我亦然同样的一些想法。是以，我从来不会去吃后悔药或者是从新再去特别地指责我当年作念的一些事情。
我的信念等于试着去找到您作念的最好的而且是您最心爱作念的一件事情，这是主要的一个方法。
还有一件事情，您今天可以变得更明智，而且您随时王人可以带着含笑走的一件事情，您可以对总共的东谈主贤达地使用您的财富，而且对全世界更仁慈（掌声）。
我不知谈我变得更富，这个世界会不会变得更好，但是你们王人知谈，和气的东谈主到临了他们王人想要成为更好的东谈主。你们中的许多东谈主王人是这样。
提问：3月4号，查理的遗嘱在洛杉矶公布，第一条里写了很特别的少许，等于说“我的东谈主生因为有家东谈主的传统和大众对我的责任，变得颠倒得丰富。是以我也但愿以前老的实践能够变得愈加受迎接，咱们能够把这样的责任秉承下去。”如果你要对伯克希尔的股东作念出一些责任的要求，你要对他们作念什么样的要求？为什么？
巴菲特：我想说，如果他们在财务上还有贫苦，作念得还不够好，那可能就像许多富东谈主一样，他们的钱莫得用到对的场地。是以，这个问题，无论你穷如故富王人是一样的。如果你满盈运道，你要确保帮周围的东谈主也能获取这样的运谈（掌声）！
这亦然我给我我方的忠告。
咱们今天只回答了粗略30多个问题，但是也谢谢大众不远千里来到这里参会，也迎接大众来岁也来参会，自然率先要确保我我方来岁还能来参会。
谢谢大众！
再次谢谢大众，感谢！
颠倒感谢！
再次感谢大众来参会！可以去买一册查理芒格的书，如果你还没买的话，大众可以从中受益匪浅，我争取来岁再一次跟大众见面。
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